وول ستريت: الاتجاه الصعودي لأسعار الأسهم مستمر


يؤدي التعافي القوي لأرباح الشركات إلى إشعال تفاؤل في وول ستريت بأن أسعار الأسهم الأمريكية ستستمر في الصعود حتى مع تساؤل المستثمرين عما إذا كان بإمكان الشركات تجاوز الحد الأعلى لنمو الأرباح والهوامش.
فقد أظهر أحدث موسم للتقارير ربع السنوية أن أرباح الشركات الأمريكية وإيراداتها وهوامش أرباحها تتوسع بأقوى وتيرة منذ أن بدأت شركة فاكت سيت تتبع هذه المقاييس في عام 2008.
ساعد هذا الأداء على دفع الأسهم الأمريكية إلى قمم جديدة، فارتفع مؤشر ستاندارد آند بورز 500 أكثر من 18 في المائة حتى الآن هذا العام. وتضاعف المؤشر تقريبا من أدنى مستوياته في آذار (مارس) 2020، عندما ألقت حالات الإغلاق التي سببتها الجائحة بالأسواق المالية العالمية في حالة من الفوضى.
قال روس كويستريتش، مدير محفظة صندوق التخصيص العالمي في شركة بلاك روك، "إن النمو الاقتصادي يسير بأفضل وتيرة شهدناها منذ عقود، وهذا يمثل رياحا مواتية هائلة للأرباح".
وعزز المحللون في جولدمان ساكس وكريدي سويس أخيرا توقعاتهم لمؤشر ستاندارد آند بورز 500 على خلفية تقديرات تصاعدية في نمو الأرباح. ولدى محللي وول ستريت سعر مستهدف يبلغ 4949 لمؤشر ستاندارد آند بورز 500 في الـ12 شهرا المقبلة، ويعني هذا ارتفاع المؤشر 11 في المائة، وفقا لفاكت سيت.
بالنسبة إلى المستثمرين، تبدو القصة أكثر صعوبة، بالنظر إلى أن سوق الأسهم تعكس بالفعل كثيرا من التفاؤل وأن التقييمات الرئيسة لا تزال مرتفعة تاريخيا.
وقال ديفيد كيلي، وهو كبير الاستراتيجيين في جيه بي مورجان أسيت مانيجمنت، "لقد كان ربعا رائعا حقا لمؤشر ستاندرد آند بورز والسؤال هو إلى أين يتجه من هنا؟". أضاف "سيكون من الصعب على الشركات الحفاظ على هذه العلامة المميزة المرتفعة والتقييمات في الولايات المتحدة لا تزال تبدو مرتفعة مقابل بقية العالم."
في بداية العام، تم تداول مؤشر ستاندارد آند بورز بـ22.7 ضعف الأرباح المتوقعة خلال الـ12 شهرا التالية. وبفضل نمو الأرباح الذي فاق المكاسب في السوق بصورة عامة، تراجع هذا المقياس إلى 21.1 مرة لكنه ظل أعلى من متوسطه البالغ 18.1 ضعف خلال الأعوام الخمسة الماضية.
قال كويستريتش، "كانت المضاعفات ثابتة بشكل عام هذا العام وتحركت السوق إلى أعلى في ظل نمو أرباح ممتاز".
وفقا لتيم موراي، وهو خبير استراتيجي في أسواق رأس المال في فريق الأصول المتعددة في شركة تي روي برايس، تجب موازنة وتيرة نمو الأرباح المتوقعة مقابل التقييمات المرتفعة للأسهم الأمريكية. هذا يعني أن هناك جانبا إيجابيا أقل عندما تتجاوز الأرباح التقديرات، في حين أن هناك جانبا سلبيا أكبر من النتائج المخيبة للآمال في المستقبل."
وفي حين أن السوق لا تتداول وفقا للتقييمات الرئيسة "الرخيصة"، لاحظ كويستريتش أن كثيرا من الشركات الكبيرة المولدة للتدفقات النقدية مقرها الولايات المتحدة، مشيرا إلى أنها ستحافظ على "نمو عائدات صحي" مع توسع الاقتصاد فوق الاتجاه السائد - شمال 2 في المائة - في العام المقبل وبقاء أسعار الفائدة منخفضة.
ارتفعت أرباح الشركات الأمريكية في الربع الثاني بعد أن أدت أزمة فيروس كورونا إلى انخفاض حاد في الفترة نفسها عام 2020.
تظهر بيانات فاكت سيت أن أرباح الشركات المدرجة في مؤشر ستاندارد آند بورز الرائد قفزت نحو 90 في المائة، عند الأخذ في الحسبان النتائج والتقديرات المبلغ عنها لـ10 في المائة من الشركات التي لم تكشف عن أرقامها بعد. في غضون ذلك، ارتفعت المبيعات نحو الربع.
جاءت الأرقام أفضل كثيرا مما توقعته وول ستريت قبل بدء موسم الأرباح. في نهاية آذار (مارس)، كان المحللون قد رتبوا لتحقيق نمو في الأرباح يبلغ 53 في المائة مع زيادة 16 في المائة في الإيرادات.
قال كاسبر إلمجرين، رئيس قسم الأسهم في شركة أموندي، "كان موسم الأرباح تاريخيا جدا من حيث ما تم تحقيقه".
ويراقب المستثمرون أيضا هوامش الربح مع ارتفاع هذا المقياس لشركات مؤشر ستاندارد آند بورز إلى مستوى قياسي بلغ 13 في المائة في الربع الثاني، صعودا من 12.8 في المائة في الربع الأول، وهو الأعلى منذ أن بدأت شركة فاكت سيت في تتبع هذا المقياس في عام 2008.
قال كويستريتش، إن "هوامش الربح تماسكت" خلال الربع الثاني وحذر من أن ضغط هامش الربح في الأرباع التالية - حيث لا تستطيع الشركات تجاوز تكاليف المدخلات المتزايدة مثل الأجور - سيكون اختبارا للأسهم والتقييمات المرتفعة.
من جانبه، قال كيلي، "لا يوجد شيء مؤقت فيما يتعلق بتضخم الأجور"، مضيفا أن الجهود التي يبذلها الاحتياطي الفيدرالي للحد من البطالة "ستؤدي إلى ارتفاع الأجور والضغط على هوامش أرباح الشركات".
الرياح المعاكسة الأخرى لأرباح الشركات الأمريكية هي احتمال دفع ضرائب أعلى من قبل الشركات تحت إدارة بايدن.
ربما "بلغت الأرباح ذروتها (...) وسنرى أنها ستتباطأ في الأشهر القليلة المقبلة حين تبدأ الأسواق في احتساب تلك الضرائب المرتفعة" كما قال ليل أكونر، كبير استراتيجيي السوق في شركة بي إن واي ميلون إنفستمنت مانيجمنت. أضاف، "أتوقع في وقت ما بين تشرين الأول (أكتوبر) وكانون الأول (ديسمبر) أن أرى السوق تبدأ بأخذ ذلك في الحسبان."

تاريخ الخبر: 2021-08-15 22:23:20
المصدر: صحيفة الإقتصادية - السعودية
التصنيف: إقتصاد
مستوى الصحة: 32%
الأهمية: 41%

آخر الأخبار حول العالم

متى تفيد الثقة المتداول في سوق الأسهم؟ ومتى تؤذيه؟

المصدر: أرقام - الإمارات التصنيف: إقتصاد
تاريخ الخبر: 2024-03-29 09:25:04
مستوى الصحة: 44% الأهمية: 48%

88% من القراء يطالبون بتشديد الرقابة على مراكز العلاج من الإدمان

المصدر: اليوم السابع - مصر التصنيف: غير مصنف
تاريخ الخبر: 2024-03-29 09:22:34
مستوى الصحة: 38% الأهمية: 36%

6 نصائح سحرية للحفاظ على جهازك التنفسى من العدوى فى رمضان

المصدر: اليوم السابع - مصر التصنيف: غير مصنف
تاريخ الخبر: 2024-03-29 09:22:40
مستوى الصحة: 36% الأهمية: 37%

سنن يوم الجمعة.. الاغتسال والتطيب وقراءة سورة الكهف ولبس أحسن الثياب

المصدر: اليوم السابع - مصر التصنيف: غير مصنف
تاريخ الخبر: 2024-03-29 09:22:36
مستوى الصحة: 32% الأهمية: 39%

الحكومة: رفع نسبة الاكتفاء الذاتى من القمح لـ45% عام 2026/2025

المصدر: اليوم السابع - مصر التصنيف: غير مصنف
تاريخ الخبر: 2024-03-29 09:22:38
مستوى الصحة: 45% الأهمية: 42%

المزيد من الأخبار

مواضيع من موسوعة كشاف

سحابة الكلمات المفتاحية، مما يبحث عنه الزوار في كشاف:

تحميل تطبيق المنصة العربية