بورصة العقود الآجلة
| الأسواق المالية | |
|
سوق السندات | |
|
سوق الأسهم | |
|
سوق تداول العملات | |
|
سوق المشتقات | |
|
أسواق أخرى | |
|
سلسلة التمويل | |
بورصة العقود الآجلة أوسوق العقود الآجلة تعبير عن بورصة مالية مركزية يمكن للأشخاص فيها تدوال العقود الآجلة القياسية، أي، العقد المرتبط بشراء كميات محددة من السلع الأساسية أوالأدوات المالية بثمن محدد مع تحديد التسليم في وقت محدد في المستقبل. وتقع هذه الأنواع من التعاقدات في فئة العقود الاشتقاقية. ويتم تسعير هذه الصكوك حسب حركة الأصل الرئيسي (السهم، السلعة الأساسية المادية، الفهرس، وما إلى ذلك). ويطلق على الفئة المذكورة أعلاه اسم "العقود الاشتقاقية" لأن قيمة هذه الصكوك تكون مشتقة من فئة أصول أخرى.
تاريخ بورصات العقود الآجلة
من أول السجلات المكتوبة حول تداول العقود الآجلة موجود في سياسات أرسطو. فهويذكر سيرة طاليس، وهوفيلسوف فقير من ميليتوس قام بتطوير "أداة مالية، تشتمل على مبدأ التطبيق العالمي". وقد استخدم طاليس مهارته في التسقط والتنبؤ بأن محصول الزيتون سيكون جيدًا بشكل استثنائي في الخريف التالي. ومن خلال ثقته في تسقطاته، قام بعمل اتفاقات مع ملاك معاصر الزيتون لإيداع أمواله معهم لضمان استخدامه لمعاصر الزيتون الخاصة بهم بشكل حصري عندماقد يكون الحصاد جاهزًا. وقد تفاوض طاليس بنجاح على أسعار منخفضة لأن المحصول كان ما يزال في فهم الغيب، ولم يكن أحد يدرك حتى المحصول سيكون ضخمًا أوضعيفًا، ونظرًا لأن ملاك معاصر الزيتون كانوا يرغبون في التحوط ضد احتمالية كون المحصول قليلاً. وبحلول وقت الحصاد، وتجاوز زيادة الطلب على استخدام معاصر الزيتون الإمداد بشكل كبير، قام ببيع عقود الاستخدام الآجلة الخاصة به والمتعلقة بمعاصر الزيتون بالثمن الذي حدده، وتمكن من كسب مبالغ مالية طائلة. ورغم ذلك، يجب حتى نذكر حتى هذا المثال فضفاض للغاية عند الحديث عن تداول العقود الآجلة، وفي الواقع، فإنه يشبه إلى حد كبير عقد الخيار، مع الأخذ في الاعتبار حتى طاليس لم يكن مجبرًا على استخدام معاصر الزيتون إذا كان المحصول قليلاً.
وقد بدأت أول بورصة حديثة منظمة للعقود الآجلة في عام 1710 في بورصة دوجيما للأرز في أوساكا، باليابان.
وقد كانت الولايات المتحدة هي الدولة التالية في بدايات القرن التاسع عشر. وتضم شيكاغوأكبر بورصة عقود آجلة في العالم، وهي بورصة شيكاغوالتجارية. وتقع شيكاغوفي قلب البحيرات العظمى، بالقرب من مدينة ميدويست الشهيرة بالمزارع وتربية الماشية، مما يجعلها مركزًا طبيعيًا لنقل المنتجات الزراعية وتوزيعها وتداولها. وقد تسببت الزيادة والعجز في تلك المنتجات تقلبات فوضوية في الأسعار، وقد أدى ذلك إلى تطوير سوق تتيح لتجار الحبوب والقائمين على معالجتها والشركات الزراعية التدوال على التعاقدات "التالية" أو"النقدية المؤجلة" للتخلص من خطر التغيرات السلبية في الأسعار ولإتاحة الفرصة لهم للتحوط. وفي مارس من عام 2008، أعربت بورصة شيكاغوالتجارية استحواذها على شركة نيمكس القابضة، وهي الشركة الأم لبورصة نيويورك التجارية وبورصة السلع. وقد تم إتمام حيازة بورصة شيكاغوالتجارية على نيمكس في أغسطس من عام 2008.
وبالنسبة لمعظم البورصات، كانت التعاقدات الآجلة أمرًا قياسيًا في ذلك الحين. ومع ذلك، لم يكن يتم احترام معظم التعاقدات الآجلة من قبل المشتري والبائع. على سبيل المثال، إذا كان مشتري الذرة في عقد آجل قد اتفق على شراء الذرة، وفي وقت التسليم اختلف ثمن الذرة بشكل كبير عن ثمن العقد الأصلي، فإن المشتري أوالبائع يمكن حتى يتراجعا عن الاتفاق. وبالإضافة إلى ذلك، كانت سوق التعاقدات الآجلة غير سائلة للغاية، وكانت البورصة ضرورية لتوفير سوق للعثور على المشترين والبائعين المحتملين للسلع بدلاً من دفع الناس إلى تحمل أعباء العثور على المشترين أوالبائعين.
وفي عام 1848، تم تكوين مجلس شيكاغوالتجاري (CBOT-). وقد كان التداول بشكل رئيسي يقوم على التعاقدات الآجلة، وتمت كتابة أول تعاقد (على الذرة) في الثالث عشر من مارس عام 1851. وفي عام 1865، ظهرت العقود الآجلة القياسية.
انظر أيضًا
- سوق السندات
- أسواق السلع
- سوق صرف العملات
- قائمة بورصات العقود الآجلة
- قائمة السلع قيد التداول
- التداول الورقي
- السوق التنبئية
- سوق الأسهم المالية
- تاجر (التمويل)
المراجع
- ^ Aristotle, Politics, trans. Benjamin Jowett, vol. 2, The Great Books of the Western World, book 1, chap. 11, p. 453.
- ^ Private ordering at the world's first futures exchange. (Dojima Rice Exchange in Osaka, Japan) - Michigan Law Review | Encyclopedia.com
