"عÙاء اÙدÙÙ" .. "جÙÙÙ" اÙØ°Ùاء اÙاصطÙاع٠اÙÙ Ø®Ù٠اÙØ°Ù ÙتØÙÙ Ù٠استث٠ارات ترÙÙÙÙÙÙØ©
"عÙاء اÙدÙÙ" .. "جÙÙÙ" اÙØ°Ùاء اÙاصطÙاع٠اÙÙ Ø®Ù٠اÙØ°Ù ÙتØÙÙ Ù٠استث٠ارات ترÙÙÙÙÙÙØ©
"بÙ٠اÙاØتÙاط اÙÙÙدراÙ٠اÙØ£Ù
رÙÙÙØ ÙشرÙØ© "Ù
اÙÙرÙسÙÙ"Ø ÙشرÙØ© "أبÙ" ÙشرÙØ© "Ø£ÙÙابÙت" ÙصÙدÙ٠اÙتÙاعد اÙÙاباÙÙ (اÙØ£Ùبر Ù٠اÙعاÙÙ
) ÙبÙÙÙ Ù
رÙزÙØ© ÙشرÙات إدارة أصÙÙ ÙصÙادÙ٠تØÙØ· ÙÙ
تعاÙ
ÙÙÙ Ù٠اÙبÙرصة".
Ùذ٠أس٠اء رÙاÙØ© Ù٠س٠اء اÙاÙتصاد اÙعاÙÙ ÙØ ÙÙÙ٠اÙÙاÙع Ø£ÙÙا Ùائ٠ة بÙ"بعض" ع٠Ùاء Ø£Øد Ø£Ù٠أÙظ٠ة اÙØ°Ùاء اÙاصطÙاع٠Ùإدارة اÙأصÙÙ ÙاÙØ£Ù ÙاÙ: "عÙاء اÙدÙÙ" (ALADDIN).
Ù
ا ÙÙ "عÙاء اÙدÙÙ"Ø
"عÙاء اÙدÙÙ" ÙÙ ÙظاÙ
Ø°Ùاء اصطÙاعÙØ Ø£Ù "رÙبÙت"Ø Ù
Ù
ÙÙÙ ÙشرÙØ© "بÙا٠رÙÙ" ÙÙÙد٠باÙأساس Ø¥Ù٠تÙÙÙÙ Ù
خاطر اÙاستثÙ
ار ÙزÙادة عائدات٠Ù
Ù Ø®Ùا٠تØÙÙ٠اÙرÙبÙت ÙÙبÙاÙات اÙÙ
تاØØ© Ùإصدار تÙصÙات تتÙØ ÙÙÙ
ستثÙ
رÙ٠تØÙÙ٠أÙداÙÙÙ
Ù٠اÙسÙÙ.
ÙتشÙر اÙتÙدÙرات Ø¥Ù٠أ٠"عÙاء اÙدÙÙ" ÙتØÙÙ
Ù٠أصÙ٠بÙÙÙ
Ø© 21 ترÙÙÙÙ٠دÙÙØ§Ø±Ø ÙÙتÙضÙØ ØجÙ
Ù
ا ÙتØÙÙ
ÙÙ٠اÙرÙبÙت Ù
٠أصÙÙ ÙÙÙ٠اÙÙÙ٠بأ٠ØجÙ
اÙاÙتصاد اÙØ£Ù
رÙÙÙ ÙتراÙØ ØÙÙ 20 ترÙÙÙÙ٠دÙÙار ÙØجÙ
اÙتصاد دÙ٠اÙاتØاد اÙØ£ÙرÙب٠ØÙÙ 15 ترÙÙÙÙ٠دÙÙار.
ÙÙتÙضÙØ Ù
د٠ضخاÙ
Ø© اÙاستثÙ
ارات اÙت٠ÙسÙÙ
"عÙاء اÙدÙÙ" Ù٠إدارتÙا Ø£ÙضÙا ÙÙÙ٠اÙإشارة Ø¥Ù٠أ٠ØجÙ
اÙØ£Ù
Ùا٠اÙسائÙØ© "اÙÙ
تداÙÙØ©" ØÙ٠اÙعاÙÙ
ÙتراÙØ ØÙاÙÙ 5 ترÙÙÙÙÙات دÙÙار بÙ
ا ÙجعÙÙ Ù
سؤÙÙÙا ع٠استثÙ
ارات تÙÙÙ ØجÙ
اÙØ£Ù
Ùا٠اÙÙ
تداÙÙØ© بÙ٠اÙØ£Ùراد ÙاÙشرÙات بأÙثر Ù
Ù 4 أضعاÙ.
ÙÙ
ا Ùؤثر "عÙاء اÙدÙÙ" ÙÙ Ùرارات بÙ٠اÙاØتÙاط اÙÙÙدراÙÙ ÙØ£Ùثر Ù
Ù 200 بÙÙ ÙÙ
ؤسسة Ù
اÙÙØ© ÙبÙرة ÙØ£Ùثر Ù
Ù 17 Ø£ÙÙ Ù
تداÙÙ Ù٠اÙبÙرصة ÙÙدÙر 50% Ù
٠صÙدÙ٠اÙÙ
ؤشرات اÙÙ
تداÙÙØ© (اÙاستثÙ
ار Ù
ÙØ®Ùض اÙتÙاÙÙÙ) Ù17% Ù
٠اÙسÙدات Ù10% Ù
٠إجÙ
اÙ٠اÙأسÙÙ
عاÙÙ
ÙÙا.
ÙÙ٠بدأ "عÙاء اÙدÙÙ"Ø
ÙاÙÙاÙت Ø£Ù Ùصة "عÙاء اÙدÙÙ" بدأت بÙØ´Ù ÙبÙر ÙÙ"ÙÙراÙس (ÙارÙ) ÙÙÙÙ" اÙØ°Ù Ùا٠٠دÙرÙا تÙÙÙØ°ÙÙا Ù٠أØد Ùبر٠اÙبÙÙÙ Ù٠٠دÙÙØ© "بÙسطÙ" عا٠1986 ÙÙا٠٠ؤÙدÙا بشدة ÙÙÙرة استخدا٠اÙØاسب اÙØ¢Ù٠بشÙÙ Ù ÙØ«Ù Ù٠تÙجÙÙ Ùرارات اÙاستث٠ار.
Ø¥Ùا أ٠أخطاء Ù٠اÙبÙاÙات ÙÙظÙ
اÙتشغÙÙ ØÙÙذا٠تسببت Ù٠خسارة اÙبÙÙ ÙÙ
ئات اÙÙ
ÙاÙÙÙ Ù
٠اÙدÙÙارات بسبب عÙ
ÙÙات تداÙ٠سÙØ¦Ø©Ø ÙÙاÙت اÙÙتÙجة Ù
غادرة "ÙÙÙÙ" ÙÙشرÙØ© "ÙاشÙÙا" ÙÙذا Ùضع ÙدÙÙا بعÙ
Ù ÙظاÙ
Ø°Ùاء اصطÙاع٠Ù
تÙÙÙ ÙÙ
ÙÙ٠اÙÙ
ساعدة Ù٠اÙاستثÙ
ار ÙاØÙÙا Ø£Ù
اÙ
عÙÙÙÙ.
Ù٠عاÙ
1988 Ø£Ùشأ "ÙÙÙÙ" شرÙØ© "بÙا٠رÙÙ"Ø ÙاÙت٠تعتبر اÙآ٠أÙبر شرÙØ© Ùإدارة اÙأصÙÙ Ù٠اÙعاÙÙ
Ùاستعا٠بÙظاÙ
"عÙاء اÙدÙÙ" ÙÙتÙا ÙÙ
ساعدت٠عÙ٠إدارة تÙ٠اÙأصÙÙ.
ÙÙÙÙ
Ø© "ALADDIN" Ø£Ù "عÙاء اÙدÙ٠اÙÙ
ستخدÙ
Ø© Ù٠تسÙ
ÙØ© ÙظاÙ
اÙØ°Ùاء اÙاصطÙاع٠Ù٠اختصار ÙÙ
جÙ
Ùعة ÙÙÙ
ات تشÙ
Ù (ASSET LIBILATY AND DEBT DERIVATIVE INVESTMENT NETORK) Ø£Ù "اÙأصÙÙ ÙاÙأعباء ÙاÙدÙÙÙ ÙشبÙØ© اÙاستثÙ
ارات اÙÙ
شتÙØ© Ù
ÙÙÙ
".
رØÙØ© صعÙد
ÙØ®Ùا٠اÙسÙÙات اÙعشر اÙØ£ÙÙÙ ÙعÙ
ÙÙ Ùذا ÙاÙ
بجÙ
ع اÙÙ
عÙÙÙ
ات ØÙÙ Ù٠اÙأصÙÙ ÙتØرÙات اÙأسعار ÙاÙÙ
خاطر ÙÙ Ù
ختÙ٠اÙأسÙا٠اÙدÙÙÙØ©Ø ÙÙ٠عاÙ
1999 أ٠بعد 11 سÙØ© عÙ٠بدء ترÙÙØ© ÙظاÙ
اÙØ°Ùاء اÙاصطÙاع٠اÙخاص بÙ"عÙاء اÙدÙÙ" Ù٠بÙع Ù
Ùتجات٠ÙÙÙ
ستثÙ
رÙ٠اÙآخرÙÙ ÙÙÙس Ù
جرد اÙÙ
ساعدة Ù٠اتخاذ اÙÙرارات ÙÙ "بÙا٠رÙÙ".
ÙÙ
ع ÙÙاعة "دÙت ÙÙÙ
" جاء اÙصعÙد اÙÙبÙر اÙØ£ÙÙ ÙÙ"عÙاء اÙدÙÙ" Ù
Ù Ø®Ùا٠تÙصÙت٠Ùب٠اÙأزÙ
Ø© باÙاÙسØاب Ù
٠سÙ٠اÙأسÙÙ
ÙØساب اÙاستثÙ
ار Ù٠سÙ٠اÙسÙØ¯Ø§ØªØ ÙÙÙ Ù
ا Øدث باÙÙع٠ÙÙ
ستثÙ
ر٠"بÙا٠رÙÙ" ÙباÙتاÙ٠جÙبÙÙ
خسائر اÙÙÙاعة عاÙ
2001.
ÙÙ٠عا٠2008 Ù٠ع اÙأز٠ة اÙ٠اÙÙØ© اÙعاÙÙ ÙØ© جاء بÙ٠اÙاØتÙاط اÙأ٠رÙÙÙ ÙÙØ·Ùب اÙÙ Ø´Ùرة Ù Ù "بÙا٠رÙÙ" أ٠تØدÙدÙا Ù Ù "عÙاء اÙدÙÙ" Ù٠تÙجÙ٠برÙا٠ج اÙØ¥ÙÙاذ اÙأ٠رÙÙÙ ÙÙاÙØªØµØ§Ø¯Ø ÙاÙذ٠بدأ بثÙاثÙÙ Ù ÙÙار دÙÙار Ùشراء اÙأصÙ٠اÙÙ ØªØ¹Ø«Ø±Ø©Ø ÙÙاÙت ÙظÙÙØ© "عÙاء اÙدÙÙ" تØدÙد أ٠اÙأصÙ٠تشتر٠اÙØÙÙÙ Ø© Ù٠ا تترÙÙ ÙÙÙÙØ³Ø ÙØ°ÙÙ ÙÙÙÙا ÙتÙدÙرات آثار Ø¥ÙÙاس Ù٠اÙأصÙÙ Ùذا ÙÙد ÙاÙت Ù Ù٠ت٠اÙإجابة ع٠سؤاÙ: "Ù ÙÙ ÙÙÙØ° ÙÙ Ù ÙترÙÙ ÙغرÙØ"
ÙØصÙت "بÙا٠رÙÙ" عÙÙ 42 Ù
ÙÙÙ٠دÙÙار ÙÙ Ùذا اÙÙÙت Ùأتعاب Ù
٠اÙØÙÙÙ
Ø© اÙØ£Ù
رÙÙÙØ© جراء استخداÙ
خبرات ÙظاÙ
Ùا ÙÙØ°Ùاء اÙاصطÙاعÙØ ÙعÙ٠اÙرغÙ
Ù
٠أ٠اÙÙ
بÙغ ÙÙ
ÙÙÙ ÙبÙرÙا ÙÙغاÙØ© ÙÙÙÙ Ùا٠إشارة ÙاضØØ© ÙÙتأثÙر اÙÙ
تعاظÙ
ÙÙØ°Ùاء اÙاصطÙاع٠ÙتØدÙدÙا "عÙاء اÙدÙÙ" Ù٠أسÙا٠اÙاستثÙ
ار عاÙÙ
ÙÙا.
ÙدÙع ÙØ¬Ø§Ø "عÙاء اÙدÙÙ" شرÙت٠"ÙاÙجارد" Ù"ستÙت سترÙت"Ø ÙÙÙ
ا Ù
ÙاÙستا٠ÙÙ"بÙا٠رÙÙ" ÙشرÙات إدارة أصÙ٠عÙ
ÙاÙØ©Ø Ø¥Ù٠اÙاستعاÙØ© بÙ"عÙاء اÙدÙÙ" Ø£ÙضÙØ§Ø ÙÙÙ
ا تشÙر اÙتÙدÙرات Ø¥Ù٠أ٠اÙشرÙات اÙØ«Ùاث اÙÙبر٠تتØÙÙ
بÙ40% Ù
٠إجÙ
اÙ٠اÙأسÙÙ
اÙÙ
درجة Ù٠اÙسÙ٠اÙØ£Ù
رÙÙÙØ© Ù
Ù Ø®Ùا٠Ùذا اÙرÙبÙت.
Ù
ا بعد "عÙاء اÙدÙÙ"
ÙÙÙ 2017 بدأت "بÙا٠رÙÙ" Ù
ا تصÙ٠باÙخطÙØ© اÙثاÙÙØ© Ù٠اÙØ°Ùاء اÙاصطÙاع٠أ٠Ù
شرÙع "Ù
ÙÙارÙ" ÙاÙØ°Ù ÙÙÙÙ
عÙ٠استبعاد تاÙ
ÙÙعÙصر اÙبشر٠Ù
Ù Ù
عادÙØ© اÙتداÙÙØ ØÙØ« تÙÙÙ
Ø£ÙظÙ
Ø© اÙØ°Ùاء اÙاصطÙاع٠باتخاذ Ùرارات اÙاستثÙ
ارات ÙتÙÙÙØ°Ùا بشÙ٠آÙ٠تÙ
اÙ
Ùا ÙدÙ٠تدخ٠اÙعÙصر اÙبشر٠Ù
Ø·ÙÙÙا.
ÙتشÙر بعض اÙتÙدÙرات Ø¥Ù٠أ٠70% Ù
٠عÙ
ÙÙات تداÙ٠اÙأسÙÙ
اÙت٠تجرÙÙا "بÙا٠رÙÙ" ÙÙسÙا Ù٠اÙÙÙت اÙØاÙ٠تتÙ
باستخداÙ
تÙ٠اÙÙ
ÙظÙÙ
Ø© اÙØ£ÙÙØ© باÙÙاÙ
Ù ÙدÙ٠أ٠تدخ٠بشرÙØ ÙØ£ÙÙا تتÙ
-غاÙبÙا- بÙÙاءة أعÙÙ Ùبسرعة Ø£ÙضÙا.
ÙاÙشاÙد Ø£Ù ÙجÙد برÙاÙ
ج Ø°Ùاء اصطÙاع٠ÙدعÙ
Ù
ÙØ·Ù ÙجÙد شرÙات إدارة اÙأصÙÙØ ÙÙ٠شرÙات تتÙاجد ÙتØÙÙÙ Ùد٠اÙØ±Ø¨Ø Ùبعض أصØاب اÙثرÙات (Ø£Ù Øت٠بعض أصØاب اÙÙ
باÙغ اÙÙ
اÙÙØ© اÙÙ
تÙسطة أ٠اÙصغÙرة Ù٠بعض اÙشرÙات ÙÙ
ÙÙا "بÙا٠رÙÙ" ÙÙسÙا اÙت٠تستÙد٠باÙأساس أصØاب اÙÙ
باÙغ اÙصغÙرة) ÙØ°Ù٠دÙ٠أ٠ÙتÙبدÙا اÙÙÙت أ٠اÙجÙد بأÙÙسÙÙ
Ù٠اÙاستثÙ
ار.
ÙØ°ÙÙ ÙغاÙبÙا ٠ا تÙÙ٠عÙÙÙØ© اÙ٠ستث٠رÙÙ Ù٠تÙ٠اÙشرÙات ØÙ٠اÙاستث٠ار اÙآ٠٠اÙØ°Ù ÙØÙ٠ربØÙا ÙÙÙÙ Ùا Ùخاطر بشÙÙ ÙبÙØ±Ø ÙÙØ°ÙÙ ÙØ¥Ù 79.1% ٠٠أصÙ٠تÙ٠اÙشرÙات Ù٠استث٠ارات Ø¢Ù ÙØ© ٠٠عÙارات ÙسÙع ÙارÙØ© ÙسÙدات ÙأسÙÙ ÙÙÙÙØ© اÙ٠خاطرة.
ÙÙتÙÙ Ùذا Ù
ع Ù
ÙØ·Ù ÙجÙد ÙظاÙ
Ø°Ùاء اصطÙاع٠ÙظÙÙت٠اÙØ£ÙÙ٠تØÙÙ٠اÙÙ
خاطر ÙÙ
Ùزت٠اÙأساسÙØ© اÙÙدرة عÙ٠رصد Ù
تغÙرات Ùاسعة Ùا ÙستطÙع اÙبشر رصدÙا بÙÙس اÙÙÙاءة بÙ
ا ÙسÙ
Ø ÙÙÙصÙÙ ÙاستÙتاجات Ø£Ùثر دÙØ©.
"عÙاء اÙدÙÙ" ÙاÙØ£ÙÙسجÙÙ
ÙعÙ٠اÙرغÙ
Ù
٠اÙÙ
زاÙا اÙسابÙØ© Ù٠تØÙÙ٠اÙÙ
خاطر ÙÙ"عÙاء اÙدÙÙ" Ø¥Ùا Ø£Ù ÙÙا٠Ù
خاÙ٠عدة Ø£ÙضÙا Ù
رتبطة بÙجÙد٠Ùا سÙÙ
ا Ù
ع اÙØجÙ
اÙÙ
تعاظÙ
ÙÙأصÙ٠اÙت٠ÙعÙ
٠عÙ٠إدارتÙا (تشÙر بعض اÙتÙدÙرات Ø¥Ù٠أ٠21 ترÙÙÙÙ٠دÙÙار Ù٠رÙÙ
Ù
تØÙظ ÙÙغاÙØ© Ù٠تÙدÙر ØجÙ
تأثÙر "عÙاء اÙدÙÙ" Ù٠ظ٠تÙسع تأثÙر٠اÙÙ
ستÙ
ر).
ÙÙÙÙÙ "Ø£ÙتÙÙÙ Ù
اÙÙÙ" ÙÙÙ Ù
دÙر Ù
جÙ
Ùعة "ÙÙÙÙÙر٠ÙاÙ٠اÙÙÙÙستÙرز"Ø ÙاÙت٠تدÙر أصÙÙÙا تÙترب Ù
٠ربع ترÙÙÙÙ٠دÙÙØ§Ø±Ø "إ٠عÙاء اÙدÙÙ Ùشب٠اÙØ£ÙÙسجÙ٠باÙÙسبة ÙÙعدÙد Ù
٠اÙشرÙات اÙاستثÙ
ارÙØ©Ø ÙÙ ÙÙتÙا اÙØاÙÙ ÙØ¥ÙÙ Ùا ÙÙجد شرÙØ© استثÙ
ارÙØ© ÙبÙرة ÙÙ
ÙÙÙا اÙبÙاء بدÙ٠استخداÙ
"عÙاء اÙدÙÙ".
ÙÙضع Ùذا اÙØ£Ù
ر "عÙاء اÙدÙÙ" ÙÙ
Ù Ø®ÙÙÙ "بÙا٠رÙÙ" ÙÙ Ù
ÙÙع أشب٠باÙاØتÙØ§Ø±Ø ÙعÙ٠اÙرغÙ
Ù
٠أ٠إجÙ
اÙ٠أصÙ٠اÙشرÙØ© 10 ترÙÙÙÙÙات دÙÙار Ø¥Ùا Ø£Ù "عÙاء اÙدÙÙ" Ùجع٠تأثÙرÙا Ø£Ùسع ÙØ£Ùبر بÙØ«Ùر Ù
Ù ØجÙ
أصÙÙÙا (اÙضخÙ
).
ÙÙ"عÙاء اÙدÙÙ" Ùادر عÙ٠إصدار "تÙصÙات جÙ
اعÙØ©" ÙعÙ
Ùائ٠تسÙ
Ø Ø¨Ø§ÙتØÙÙ
Ù٠اÙسÙÙ ÙتÙجÙÙ٠بدرجة ÙبÙرة Ù٠ظ٠إÙجاد اتجا٠ØرÙØ© باÙشراء أ٠اÙبÙع أ٠اÙاØتÙاظ Ù٠شرÙØØ© ÙبÙرة Ù
ؤثرة Ù٠اÙسÙÙ ÙتبعÙا "تأثÙر اÙÙØ·Ùع" Ù
٠باÙ٠اÙسÙ٠بÙ
ا ÙØÙ٠تÙجÙ٠اÙسÙ٠باÙÙاÙ
Ù Ù٠اتجا٠بعÙÙÙ.
ÙتشÙر دراسة ÙÙ"ÙارÙارد" Ø¥ÙÙ ÙجÙد ٠ا تصÙ٠بÙ"ØاÙØ© ٠٠اÙتÙسÙ٠اÙتÙÙائÙ" بÙÙ Ùبار شرÙات إدارة اÙاستث٠ارات ÙاÙأصÙÙ ØÙ٠اÙعاÙÙ ÙÙد٠باÙأساس Ø¥Ù٠اÙØÙاظ عÙÙ "اÙسÙ٠اÙصاعد" ÙأطÙÙ Ùترة ز٠ÙÙØ© Ù Ù ÙÙØ© ÙتجÙب صراعات تؤد٠Ùتراجع اÙسÙ٠أ٠اÙإبÙاء عÙ٠٠عادÙØ© "ربØ- ربØ" Ù٠ا ÙÙا٠ÙÙ ÙظرÙØ© اÙØ£Ùعاب (Ø£Ù Ø£Ù Ø±Ø¨Ø Ø£Øد اÙ٠تعا٠ÙÙÙ ÙÙÙ Ø±Ø¨Ø ÙÙآخر ÙاÙعÙس باÙعÙس).
ÙÙØ«Ùر Ùذا اÙØ£Ù
ر Ù
خاÙ٠أÙضÙا ØÙ٠تعارض اÙÙ
صاÙØ Ø¨Ù٠عÙ
Ùاء "عÙاء اÙدÙÙ"Ø ÙÙاش٠أ٠Ù
صاÙØ Ø§ÙبÙ٠اÙاØتÙاط٠اÙÙÙدارÙ٠اÙØ£Ù
رÙÙÙ Ùد تختÙ٠ع٠Ù
صاÙØ Ø§ÙشرÙات اÙÙبر٠ÙÙ ÙØ«Ùر Ù
٠اÙØ£ØÙا٠بÙ
ا ÙØ«Ùر اÙتساؤ٠ØÙ٠آÙÙØ© عÙ
٠اÙØ°Ùاء اÙاصطÙاع٠Ù٠تÙ٠اÙØاÙØ©.
ÙÙ
ا تثار Ù
خاÙ٠أخر٠Ù
٠تأثÙر اÙÙجÙ
ات اÙسÙبراÙÙØ© اÙÙ
ØتÙ
ÙØ© عÙÙ Ù
Ø«Ù Ùذا اÙÙظاÙ
عÙÙ ØدÙØ« اÙÙÙارات ÙÙاسÙØ© Ù٠سÙ٠اÙأسÙÙ
Ø Ùا سÙÙ
ا ÙÙ ØاÙØ© زرع ÙÙرÙس ÙÙÙÙ
ببÙع اÙأصÙÙ Ù
رة ÙاØدة Ù
Ø«ÙØ§Ø Ø£Ù Øت٠ØدÙØ« خطأ تÙÙ٠بشر٠Ùتسبب Ù٠أزÙ
ات Ù
شابÙØ©.
Ùبسبب Ùذ٠اÙ٠خاÙÙ Ùبد٠"عÙاء اÙدÙÙ"Ø ÙÙ٠ا Ù٠ظاÙر ٠٠اس٠ÙØ Ø¬ÙÙÙا خرج ٠٠٠صباØØ ÙعÙ٠اÙرغ٠٠٠أ٠اÙجÙÙ Ùبد٠ÙادرÙا عÙÙ "تØÙÙ٠اÙØ£Ù ÙÙات"Ø Ø¥Ùا أ٠٠خاÙ٠إÙØا٠اÙأذ٠أÙضÙا تظ٠ÙØ§Ø¦Ù Ø©Ø Ùا سÙ٠ا ٠ع تÙسع٠اÙ٠ست٠ر Ùتعاظ٠دÙر٠Ù٠اÙأسÙاÙ.
اÙ٠صادر: أرÙا٠- Ù ÙاÙز٠- بÙا٠رÙÙ - ÙÙ٠سترÙت جÙرÙا٠- اÙÙÙÙÙÙ Ùست - ÙÙربس