مؤشر البورصة
مؤشر البورصة هوطريقة موحدة لقياس أسعار الأسهم في السوق بشكل عام على أساس يومى بحيثقد يكون موجب حينقد يكون عدد الأسهم التى انرتفعت أسعارها أكثر من عدد الأسهم التى تقلصت أسعارها خلال اليوم ذاته والعكس سليم.
أنواع المؤشرات
هناك أنواع عديدة من المؤشرات وتستعمل هذه الأنواع جميع لغايتها, ومن الأنواع المنتشرة هوالمؤشرات لكبرى الشركات المدرجة في البورصات. هناك ايضا مؤشرات تضم كافة الأسهم المدرجة في السوق. وهناك ايضا أنواع متخصصة بقطاعات معينة.
ويمكن القول حتى مؤشرات الاسعار يتم اعدادها استنادا الى المعايير الاتية:
حجم العينة
ويقصد به عدد الشركات التى يفترض أن يتم قياس اداء السوق استنادا الى ادائها الثمنى ، وعلية حدثا زادت العينة حدثا زادت دقة المؤشر وحدثا كان اكثر تعبيرا عن اداء السوق ، حيث تكون العينة ممثلة للمجتمع ، فاذا استطعنا ان تكون العينة هى جميع شركات البورسة حدثا تأكدنا ان هذا المؤشر يعبر عن السوق تعبيرا سليما ، وعلى ضوء عينة الشركات الداخلة في المؤشر يسمى المؤشر فمثلا هناك مؤشر فايناشال تايمز 100 ، وهناك استاندر اند بورز 500 ، وهناك اجى اكس 30 وهناك اجى اكس 70 ، لاحظ ان العدد يشير الى عدد الشركات الداخلة في المؤشر وهذا يعنى ان جميع شركات السوق ليست مدرجة بالمؤشر. ويلاحظ انه يتم اختيار الشركات للدخول في المؤشر وفقا لعدة معايير اشهرها راس المال السوقى الاجمالى لكل شركة ، ويتم عمل احلال وتجديد جميع فترة لشركات المؤشر بخروج ودخول شركات جديدة.
طريقة احتساب المؤشر
وتتبع طريقتان كمايلى:
أ- طريقة المتوسطات: حيث يتم اعداد المؤشر استنادا الى اسلوب المتوسط الحسابى وهوتعبير عن مثلا مجموع اسعار اسهم الشركات الدخلة في المؤشر على عددها والنتيجة تكون عدد نقاط المؤشر ،وممكن استهلك الناتج في معامل وليكن 100 او1000 مثل مؤشر داوجونز، والمتوسط الاخر هوالمتوسط الهندسى ويتم فيه اخذ الجزر النونى لحاصل ضرب اسعار الاسهم الداخلة في المؤشر، مثل مؤشر بورصة الكويت ، ويعاب على هذا النوع من المؤشرات بطء رد العمل في حالة الصعود وزيادة راس العمل في حالة الانخفاض .
ب- طريقة الرقم القياسى: وفيها يتم ايجاد رقم قياس للاسعار عن طريقة قسمة اجمالى راس المال السوقى لجميع شركات المؤشر على راس المال السوقى لها في اول يوم لحساب المؤشر وتغير هذه القيمة بتغير اسعار البسط مع ثبات المقام.
أسلوب الترجيج
وقد يحدث أسلوب الترجيح هوعلى اساس اسعار الاسهم فقط بحيث يبنى المؤشر على اساس الثمن فقط ، وقد يحدث على اساس راس المال السوقى لكل شركة وهوحاصل ضرب عدد الاسهم القائمة في القيمة السوقية للسهم ، اوقد يحدث من خلال جمع راس المال السوقى المرجح بنسبة الاسهم حرة التداول لكل الشركات في مؤشر البورصة وذلك من خلال عدد الاسهم القائمة مضروبا في نسبة الاسهم حرة التداول في ثمن السهم السوقى لكل شركة.
الاسهم حرة التداول
هى الاسهم المتاحة للتداول وتحتسب على اساس عدد الاسهم الاجمالى مطروحا منه اسهم المؤسسين واسهم اعضاء مجلس الادارة واسهم الاشخاص الاعتبارية التى تمتلك 5% فاكثر واسهم اتحادات العاملين المساهمين ، وكافة الاسهم المملوكة بغرض الاستثمار طويل الاجل.
انظر أيضا
- Exchange-traded fund
- مؤشر (اقتصاد)
- صندوق المؤشر
- Passive management
- REDIRECT نطقب:مؤشرات البورصة الأسترالية
المصادر
- Amenc, N., F. Goltz, and V. Le Sourd, 2006, “Assessing the Quality of Stock Market Indices”, EDHEC Publication
- Arnott, R.D., J. Hsu, and P. Moore, 2005, “Fundamental Indexation”, Financial Analysts Journal 60(2), 83–99.
- Broby, D.P., 2007 "A Guide to Equity Index Construction", Risk Books.
- Fernholz, R., R. Garvy, and J. Hannon, 1998, “Diversity-Weighted Indexing”, Journal of Portfolio Management, 24(2), 74–82
- Haugen, R.A., and N.L. Baker, 1991, “The Efficient Market Inefficiency of Capitalization-Weighted Stock Portfolios”, Journal of Portfolio Management
- Hsu, Jason, 2006, “Cap-Weighted Portfolios are Sub-optimal Portfolios”, Journal of Investment Management, 4(3), 1–10
وصلات خارجية
- Stock Index Profile at Wikinvest
