Ùا أعر٠ØÙÙÙة٠سببا٠٠ÙØ·ÙÙا٠ÙÙذا اÙÙÙس عÙد اÙبعض ØÙ٠اÙتراجع اÙØاÙÙ Ù٠ع٠ÙØ© اÙÙÙر٠٠Ùاب٠اÙدÙÙار اÙØ£Ù ÙرÙÙØ ÙاÙت٠ÙصÙت Øد اÙتساÙÙ ÙÙÙ 12 ÙÙÙÙ٠ت٠Ùز(1 ÙÙر٠ÙساÙÙ ÙاØد $Ø Ùا٠سعر اÙصر٠1.13$ Ù٠بداÙØ© اÙعا٠)Ø ÙÙ٠أدÙ٠٠ستÙÙ ÙÙÙÙر٠٠ÙØ° عشرÙ٠عا٠ا٠ت٠ا٠اÙ. ÙÙÙ٠٠٠أج٠جع٠اÙÙÙاش عÙÙ Ùا٠أÙØ«Ø±Ø ÙØ¥Ù Ùذا اÙتراجع اÙÙاس٠ÙÙÙÙر٠ÙÙ ÙتÙجة ٠رد Ùع٠ÙعÙا٠٠سÙاسÙØ© ÙاÙتصادÙØ© داخ٠Ùخارج Ù ÙØ·ÙØ© اÙÙÙرÙØ Ø¹Ù٠ا٠أ٠اÙتÙÙعات ÙاÙت تشÙر Ø¥Ù٠ارتÙاع اÙÙÙر٠Ùب٠عدة أشÙر عÙد٠ا Ùا٠اÙبÙ٠اÙ٠رÙز٠اÙØ£ÙرÙب٠عÙÙ Ùش٠رÙع اÙÙائدة ث٠عاد ٠جددا٠ÙÙ٠ارس اÙÙعبة اÙت٠ÙجÙدÙا: شراء اÙÙÙت.
Â
بÙÙ٠ ٠از٠سÙÙب
اÙ٠ؤسس ÙاÙ٠دÙر اÙتÙÙÙØ°Ù ÙشرÙØ© ٠اس ÙÙاستشارات
Â
Â
 أÙÙاÙ: اÙÙر٠Ù٠اÙعائد عÙ٠اÙدÙÙار اÙØ£Ù ÙرÙÙ ÙاÙÙÙر٠Ùتسع ÙصاÙØ Ø§ÙدÙÙØ§Ø±Ø ÙÙذا Ùجع٠٠Ù٠ع٠Ùة٠أÙثر جدÙ٠اÙتصادÙا٠Ùاستث٠ارÙاÙ.
Â
ثاÙÙاÙ: اÙÙدراÙ٠اÙØ£Ù ÙرÙÙ (اÙبÙ٠اÙ٠رÙزÙ) ÙÙاص٠رÙع اÙÙØ§Ø¦Ø¯Ø©Ø ÙÙصÙت ØاÙÙا٠1.75% بÙÙ٠ا Ùاتزا٠0% ÙÙ Ù ÙØ·ÙØ© اÙÙÙرÙØ Ø¨Ø¨Ø³Ø§Ø·Ø©: Ù٠اذا أشتر٠ع٠ÙØ© Ùا تعطÙÙ٠عائدا٠بÙÙ٠ا إذا Ùضعت Ø£Ù ÙاÙÙ Ù٠اÙبÙ٠دÙ٠عÙاء ستعطÙÙ٠عÙائد جÙدة إذا ÙاÙت باÙدÙÙار اÙØ£Ù ÙرÙÙØ ÙÙذا تÙÙÙر Ù ÙØ·ÙÙ ÙصØÙØ Ø±ØºÙ Ø¨Ø³Ø§Ø·ØªÙ.
Â
ثاÙثاÙ: اÙÙارثة اÙØÙÙÙÙØ© اÙت٠دÙعت اÙÙÙر٠ÙÙتراجع بدأت ٠ع اÙØرب اÙ٠جÙÙÙØ© Ù٠أÙÙراÙÙØ§Ø ÙاÙضرر اÙذ٠جÙبت٠ÙستجÙب٠ÙاØÙا٠ÙÙاÙتصاد اÙØ£ÙرÙب٠ع٠Ù٠ا٠ÙاÙØ£Ù٠اÙ٠خصÙصاÙØ Ùذا اÙاÙتصاد اÙØ°Ù ÙعاÙÙ Ù Ù ÙÙص إ٠دادات اÙطاÙØ© ÙارتÙاع أسعارÙا Ù٠ستÙÙات ÙÙاسÙØ© تارÙØ®ÙØ©Ø Ùخاصة اÙØºØ§Ø²Ø ÙاÙتÙدÙد اÙØÙÙÙ٠بÙطعÙا (ارتÙعت أسعار اÙغاز اÙطبÙع٠78% Ù٠عا٠Ùا٠ÙØ Ù Ø§Ø±ØªÙع ÙÙÙد اÙتدÙئة 73% بÙÙ٠ا ارتÙع اÙÙØÙ 200% ÙÙÙس اÙÙØªØ±Ø©Ø ÙÙذا سÙجع٠٠٠اÙعÙدة ÙÙÙØ٠اÙØجر٠٠شÙÙØ© Ø£Ùبر.
٠اذا ÙعÙÙ ÙÙ Ø°ÙÙØ ÙعÙ٠ببساطة أ٠اÙاÙÙ٠اش Ùد ÙصÙب اÙاÙتصاد اÙØ£Ùبر Ù٠أÙرÙØ¨Ø§Ø ÙعÙدÙا Ùا ÙÙ Ù٠رÙع اÙÙائدة بÙÙØ© عÙ٠اÙÙÙر٠Ùأ٠اÙشرÙات بØاجة Ø¥Ù٠ت٠ÙÙ٠ع٠ÙÙاتÙا ÙتØÙÙÙ ÙÙ Ù ÙÙÙضاء عÙ٠اÙرÙÙØ¯Ø Ù Ùذا باÙضبط ÙÙز٠٠ع٠ÙØ© Ùا تÙÙÙ ÙÙÙØ© Ùأسعار Ùائدة ٠تدÙÙØ© رغ٠أخطارÙا ÙتأثÙراتÙا اÙجاÙبÙØ© اÙسÙبÙØ©Ø ÙÙÙا سؤا٠بدÙÙÙ: Ù٠اذا أراÙ٠عÙ٠ع٠ÙØ© Ù٠طرÙÙÙا ÙØ٠اÙرÙÙد Ø£Ù Øت٠اÙاÙÙ٠اش اÙ٠ؤÙØªØ Ù ÙØ·ÙØ© اÙÙÙر٠بÙ٠٠طرÙØ© اÙتضخ٠اÙسÙئ (8.6% ØاÙÙاÙ) ÙبÙ٠٠خاطر اÙإبÙاء عÙ٠سÙاسة ÙÙدÙØ© تسÙÙÙÙØ© تجع٠٠٠شب٠اÙ٠ستØÙ٠تخÙÙض اÙتضخ٠.
Â
رابعاÙ: اÙع٠ÙØ© اÙضعÙÙØ© تÙÙد صادرات اÙÙارة اÙØ£ÙرÙبÙØ© Ù ÙارÙة٠باÙØ£Ù ÙرÙÙØ© ÙاÙÙاباÙÙØ©. اÙÙÙر٠خاسر 15% Ù Ùاب٠اÙدÙÙار اÙØ£Ù ÙرÙÙ ÙÙ Ø¹Ø§Ù Ø Ù٠تراجع بÙ11% Ù Ùاب٠اÙÙÙا٠اÙصÙÙÙ ÙÙÙس اÙÙØªØ±Ø©Ø ÙÙذا ÙعطÙ٠أÙضÙÙØ© Ù٠اÙصادرات Ùخاصة اÙصÙاعات اÙÙبÙرة ÙاÙسÙارات ÙاÙطائرات ÙاÙتÙÙÙÙÙجÙØ§Ø Ø¨Ù Ø¹Ù٠أÙÙ ÙÙاÙÙ Ùر٠بÙ٠اÙÙÙار سÙاس٠اÙتصادÙØ ÙبÙ٠تراجع ع٠ÙØ© ÙØدث بسبب دÙÙا٠ÙÙÙات أسÙا٠اÙع٠ÙØ§ØªØ Ù Ø§ÙØص٠ÙÙÙÙر٠ÙÙ ÙجعÙÙ ÙختÙÙ ÙÙÙ Ùجع٠٠٠أÙ٠اÙÙا Ø£Ù ÙرÙسا Ù Ø«Ùا٠دÙÙا٠Ùا٠ÙØ©Ø ÙÙÙذا اÙسبب ÙÙ Ùر٠تدخÙا٠Øت٠شÙÙÙا٠٠٠اÙبÙ٠اÙ٠رÙز٠اÙØ£ÙرÙبÙ. Ùد Ùا تÙÙ٠اÙع٠ÙØ© اÙضعÙÙØ© ÙدÙا٠٠باشرا٠ÙÙÙ٠اÙبÙ٠اÙ٠رÙز٠Ùد Ùا Ù٠اÙع Ùذا اÙتراجع إذا بÙ٠ض٠٠٠ستÙÙات Ù ÙبÙÙØ© ÙÙÙست ÙارثÙØ©.
Â
خا٠ساÙ: اÙتباÙÙ Ù٠اÙسÙاسات اÙÙÙدÙØ© بÙ٠أ٠ÙرÙا ÙÙ ÙØ·ÙØ© اÙÙÙر٠Ùجع٠اÙÙÙر٠ضعÙÙاÙØ ØÙØ« ترÙع Ø£Ù ÙرÙا اÙÙائدة بÙÙ٠ا Ùاتزا٠٠ÙØ·ÙØ© اÙÙÙر٠تصارع ٠٠أج٠رÙعÙا. عائد اÙسÙدات ÙÙ ÙÙ ÙجÙØ© Ø£Ù ÙرÙØ§Ø ØÙØ« اÙعائد Ù٠أ٠ÙرÙا أعÙ٠٠٠أÙ٠اÙÙا ÙÙرÙسا عÙ٠اÙسÙدات اÙØÙÙÙ ÙØ© Ùعشر سÙÙات.
سادساÙ: تÙÙÙØ© اÙØرب اÙÙاسÙØ© Ù٠ستÙÙات اÙتضخ٠اÙÙÙاسÙØ© ÙاÙØ£ÙÙ Ù٠اÙعجز اÙØ£ÙرÙب٠ØاÙÙا٠ع٠إÙجاد Ø٠سرÙع ÙÙ Ø´ÙÙØ© اÙطاÙØ© Ùإ٠داداتÙØ§Ø Ø¬Ø¹Ùت اÙرÙا٠عÙ٠تعاÙÙ Ù ÙØ·ÙØ© اÙÙÙر٠بعد اÙجائØØ© Ø®Ùارا٠ÙاسÙا٠غÙر Ùاب٠ÙÙتØÙÙÙ.
Â
سابعاÙ: اÙدÙÙ ÙغراÙÙØ© تساعد Ø£Ù ÙرÙا Ø£Ùثر ٠٠أÙرÙبا اÙعجÙØ²Ø ÙÙذا ÙÙ Ù٠رؤÙØ© تأثÙر٠Ù٠اÙØ¥ÙÙا٠ÙاÙاستÙÙا٠ÙÙ٠٠اÙسÙاÙØ Ù٠ا أ٠سÙ٠اÙع٠٠اÙØ£Ù ÙرÙ٠عÙÙض Ù٠خسائر٠تÙرÙبا٠بعد ÙÙرÙÙا (اÙبطاÙØ© Ù٠أ٠رÙÙا Ùا تتجاÙز 3.6%Ø Ù Ùاب٠6.6% ÙÙ Ù ÙØ·ÙØ© اÙÙÙرÙ)Ø ØÙØ« أضا٠اÙاÙتصاد اÙأ٠رÙÙ٠أÙثر Ù Ù 20 Ù ÙÙÙÙ ÙظÙÙØ© بعد اÙتراجع اÙÙاس٠بسبب أز٠ة ÙÙÙرÙا ٠ع بداÙØ© 2020.
Â
ÙÙØ· إضاÙÙØ© Ùا٠ة :
Â
Ø£ÙÙاÙ:
سÙتعاÙ٠اÙÙÙر٠تدرÙجÙا٠ÙÙÙ٠سÙأخذ ÙÙتا٠أطÙ٠٠٠اÙتÙÙعات اÙسابÙØ©Ø ÙاÙرÙا٠عÙ٠اÙÙÙار اÙÙÙر٠Ù٠رÙا٠ÙاشÙ.
Â
ثاÙÙا٠:
ÙÙ Ùتراجع اÙتضخ٠بسرعة (ÙÙأسÙ)Ø ÙسÙبÙ٠اÙÙاس Ù٠أÙ٠اÙÙا ÙÙرÙسا ÙغÙرÙا ÙعاÙÙ٠٠٠ارتÙاع تÙاÙÙ٠اÙØÙاة ÙاÙÙÙÙات اÙÙÙÙ ÙØ© ÙÙØ°Ù٠تÙاÙÙ٠اÙØ¥Ùتاج عÙ٠اÙشرÙات ÙاÙخد٠ات (Ù Ø·Ø§Ø¹Ù Ø ÙÙادÙØ ØµÙاÙØ© ÙغÙرÙا)Ø Ø¹Ù٠اÙØ£ÙÙ Ù٠ا تبÙ٠٠٠اÙعا٠اÙجار٠2022.
 Â
ثاÙثا٠:
استغر٠اÙÙÙر٠عشرÙ٠عا٠ا٠Øت٠عاد ÙÙتساÙ٠٠ع اÙدÙÙار اÙØ£Ù ÙرÙ٠رغ٠Ù٠اÙ٠صاعب ÙاÙأز٠ات اÙطاØÙØ© Ù٠أÙرÙبا Ø®Ùا٠عشرÙ٠عا٠اÙØ Ø§Ù٠عÙار اÙأساس٠Ù٠اÙØ«ÙØ© Ù٠اÙتصاد اÙÙØ§Ø±Ø©Ø ÙÙ٠اÙÙ Ø´ÙÙØ© ØاÙÙا٠سÙاسÙØ© Ø£Ùثر Ù Ù ÙÙÙÙا اÙتصادÙØ©. ÙÙأس٠Ùا أر٠ØاÙÙا٠ÙÙادات Ø£ÙرÙبÙØ© تارÙØ®ÙØ© Ù٠ا Ùا٠عÙÙ٠اÙÙضع Ù٠اÙث٠اÙÙÙات ÙاÙتسعÙÙات.
Â
رابعا٠:
Ù
٠اÙÙ
ÙØ·Ù٠أ٠تÙÙ٠أسعار اÙسÙارات اÙØ£ÙرÙبÙØ© ØاÙÙا٠أÙÙ Ù
Ù
ا ÙاÙت عÙÙÙ Ùب٠عاÙ
Ø ÙÙذا ÙÙطب٠عÙ٠دÙ٠اÙØ®ÙÙج اÙت٠تبÙ٠عÙ
ÙاتÙا Ù
ستÙرة بسبب ربطÙا باÙدÙÙار ÙباÙتاÙ٠تØسÙت ÙدرتÙا اÙشرائÙØ© بÙع٠ارتÙاع اÙدÙÙار اÙØ£Ù
ÙرÙÙ 17% Ù٠عاÙ
ÙاÙ
Ù.
 Â
خا٠سا٠:
اÙØ³Ø§Ø¦Ø Ø§ÙأجÙب٠٠٠أ٠ÙرÙا ÙاÙØ®ÙÙج اÙعرب٠٠ستÙÙØ¯Ø ÙØ£Ù Ù ÙØ·ÙØ© اÙÙÙر٠أصبØت Ø£Ù٠تÙÙÙØ© ÙÙإجازات ع٠Ù٠اÙ. اÙتØد٠اÙØ£Ùبر Ù٠ارتÙاع أسعار اÙÙÙÙد Ùخد٠ات اÙÙÙÙØ ÙباÙتاÙÙ Ùد Ùا Ùشعر اÙÙØ«ÙرÙ٠بÙذا اÙÙرÙ.
ع٠Ù٠اÙØ Ùإ٠دÙÙا ٠ث٠إسباÙÙا ÙØ¥ÙطاÙÙا ÙاÙÙÙÙاÙØ ØÙØ« تشÙ٠اÙسÙاØØ© ٠صدرا٠٠Ù٠ا٠ÙÙدخ٠اÙÙÙÙ ÙØ ØªÙض٠ع٠Ùة٠أرخص ÙÙستÙÙد Ù ÙÙا اÙÙاد٠Ù٠٠٠أ٠ÙرÙا ÙاÙØ®ÙÙج اÙعربÙ.
Â
سادسا٠:
باعتÙاد٠إ٠تراجع اÙÙÙر٠ÙÙذ٠اÙ٠ستÙÙات سÙدÙع اÙ٠ستث٠ر اÙأجÙب٠ÙصÙادÙ٠اÙتØÙØ· ٠٠اÙÙابا٠ÙاÙصÙÙ ÙØ£Ù ÙرÙا ÙÙشراء Ù٠اÙأصÙ٠اÙØ£ÙرÙبÙØ© اÙرخÙصة اÙÙ ÙÙÙ Ø© باÙÙÙرÙØ Ù Ø³ØªÙÙدÙ٠٠٠ارتÙاع اÙÙÙØ© اÙشرائÙØ© ÙÙدÙÙار اÙØ£Ù ÙرÙÙØ ÙÙذا ÙعÙ٠ارتÙاعا٠تدرÙجÙا٠عÙ٠اÙÙÙرÙ.
Â
سابعا٠:
ÙطاÙ٠ا ÙاÙت اÙسÙاسة ÙÙ ÙÙب صÙاعة اÙÙرار اÙاÙتصاد٠ÙاÙ٠اÙÙØ ÙاÙسؤا٠اÙØ¢Ù: Ù٠ستتدخ٠أ٠ÙرÙا ÙØ®Ùض سعر صر٠اÙدÙÙار Ù Ùاب٠اÙÙÙرÙØ ÙÙÙÙÙا أ٠اÙدÙÙار ٠رتÙع 25% Ù Ùاب٠اÙÙ٠اÙÙاباÙÙ Ù٠عا٠Ùا٠ÙØ ÙاÙآ٠اÙÙÙر٠عÙ٠اÙطر٠اÙØ¢Ø®Ø±Ø ÙباعتÙادÙا Ø£Ù٠إذا بدأ اÙدÙÙار اÙÙÙÙ ÙØ´Ù٠تØدÙا٠Ù٠ارتÙاع اÙعجز ÙزÙادة Ø¥ÙÙاس اÙشرÙات Ùتراجع أرباØÙØ§Ø ÙعÙدÙا Ùد ÙØدث تدخ٠٠٠اÙÙدراÙ٠اÙØ£Ù ÙرÙÙ ÙÙتراجع اÙدÙÙار اÙØ£Ù ÙرÙ٠تباعا٠ÙتدرÙجÙاÙ.
Â
ثا٠Ùا٠:
Ùد Ùا تÙÙ٠دÙرة ÙÙØ© اÙدÙÙار اÙØ£Ù ÙرÙÙ Ùد اÙتÙت (تÙرÙبا٠Ù٠عشر سÙÙات)Ø ÙÙÙÙا باتت Ø£Ùثر Ùربا٠ÙÙتغÙر ٠سارÙا تدرÙجÙاÙ. ÙÙ ÙÙÙ٠تراجع اÙدÙÙار اÙأ٠رÙÙ٠سرÙعا٠بسبب غÙاب اÙبدÙÙØ Ù٠ا أ٠اÙدÙÙار اÙØ£Ù ÙرÙÙ ÙØ´Ù٠اÙتØÙØ· اÙØ£Ùض٠ÙÙ ØاÙات اÙأز٠ات ÙÙÙع ٠٠اÙÙ Ùاذ اÙØ¢Ù Ù.Â