يحب وادي السيليكون الشعارات التسويقية اللاذعة. الشعارات المفضلة لديه هذه الأيام هي المتعلقة بـ"الويب3"، وهو اختصار للجيل الثالث من خدمات الإنترنت للمواقع والتطبيقات، الذي يعد في حد ذاته اختصارا لكل شيء، بدءا من البلوكتشين إلى العملات المشفرة مرورا بتطبيقات الاستثمار بالتجزئة التي تعتمد على أسهم الميم والميتافيرس. يعتمد الويب 3 على الويب 2، الذي كان يدور حول وسائل التواصل الاجتماعي والمحتوى الذي يحركه المستخدم، حيث ينتقل به إلى المستوى التالي من المنفعة أو الرواج، اعتمادا على وجهة نظرك.
أستطيع أن أرى كلا الجانبين. ليس لدي أدنى شك في أن العملات الرقمية ستهيمن على الأسواق المالية في المستقبل، إنها الخليفة الطبيعي والواضح للأوراق النقدية. لكن مثلما لم أتمكن من اختيار واحدة من عدة مئات من شركات السيارات الناشئة في أوائل القرن الـ20 باعتبارها الشركة التي ستحل محل الحصان والعربات التي تجرها الدواب، أشعر بالتردد في الشراء في جنون التشفير اليوم "أعتقد أن العملات الرقمية المدعومة من الدول السيادية ستفوز في النهاية على العملات الخاصة".
بطبيعة الحال، تعد المضاربة جزءا طبيعيا من تطوير واعتماد التكنولوجيات التحويلية الجديدة، كما أوضح أكاديميون في أعمالهم الخاصة مثل كارلوتا بيريز، خبيرة اقتصادية بريطانية، وويليام جانواي، صاحب رأسمال مغامر أصبح عالما في جامعة كامبريدج. في حين أن بعض الفقاعات غير منتجة، مثل فقاعة العقارات التي كانت سببا في الأزمة المالية 2008، هناك فقاعات أخرى لديها عناصر منتجة - مثل فقاعة الأسهم في عشرينيات القرن الماضي التي أدت إلى الكساد، لكنها ساعدت على تمويل وتغذية انتشار الراديو والهاتف والطيران والكهرباء.
تأتي هذه "الفقاعات المنتجة" مع زبد وأمور لا فائدة لها، لكنها أيضا تضيف قيمة طويلة الأجل عبر الاقتصادات بأكملها. الأسئلة الموجهة للمستثمرين اليوم، ولا سيما مع تراجع محافظي البنوك المركزية عن الأموال السهلة التي مكنت العصر الأخير من تقييمات التكنولوجيا المبالغ فيها، هو ما الذي سيبقى عندما تنفجر فقاعة الويب 3 في النهاية؟ ما الذي له القيمة الحقيقية، وماذا سيكون مصير أتباع الويب 2.0 السابقين؟
عند تحليل هذه التساؤلات، يجدر التفكير فيما حدث في فقاعة منتجة حديثة، بين 1998 و2001. في "الاقتصاد الجديد" في أواخر التسعينيات، ارتفعت قيمة أي شيء مع فقاعة الدوت كوم، لكن معظمها انهار في بداية العقد الأول من القرن الحالي. كانت Etoys.com وiVillage وboo.com من بين كثير من الأسماء الكبيرة التي سقطت ضحية في تلك الحقبة. كانت هناك أيضا شركات أكثر جدية مثل أمازون، وأبل، وأوراكل، ومايكروسوفت وغيرها، تكبدت خسائر كبيرة مكونة من رقمين في أسعار الأسهم، لكنها انتعشت في النهاية.
لكن الأصول الأكثر قيمة التي ظهرت من بين الأنقاض كانت الألياف التي سيبنى عليها العقدان التاليان من تطوير الإنترنت للمستهلكين - النطاق العريض. حماسة المستثمر حول أدوار المستهلك السطحية مثل pets.com سمحت أيضا لشركات الاتصالات غير المحبوبة سابقا بجمع تريليوني دولار في شكل أسهم و600 مليار دولار في شكل ديون من "المستثمرين المتحمسين للمراهنة على المستقبل"، كما أوضح مدير الأصول بن كارلسون في كتابه "لا تنخدع بذلك: قصص قصيرة من الاحتيال المالي" الصادر في 2020.
وضعت تلك الشركات 80 مليون ميل من كابلات الألياف الضوئية، ما أدى إلى إنتاج طاقة فائضة هائلة. تم إفلاس كثير من شركات الاتصالات التي حظيت بشهرة واسعة، مثل "جلوبال كروسينج" و"نيتووركس 360". لكن "خلال أربعة أعوام من نهاية فقاعة الدوت كوم، انخفضت تكلفة النطاق الترددي 90 في المائة"، كما كتب كارلسون.
إنشاء هذا الطريق الرقمي السريع، الفاعل والرخيص، هو الذي مكن في النهاية وصول الإنترنت للمستهلكين، واقتصاد التطبيقات، والوسائط الرقمية التي نعيش فيها جميعا طوال الوقت. بعد 20 عاما، وسط جائحة تركتنا جميعا نطالب بمزيد من النطاق الترددي، فإن المطالب الموجهة للسياسيين وقادة الأعمال لبناء شبكات الجيل الخامس فائقة السرعة تصم الآذان.
إذن، ما الذي يخبرنا به هذا عما سيحدث بعد أن تنهار هذه الطفرة التكنولوجية الأخيرة، حيث تظهر علامات على حدوث ذلك؟ سأجادل بأنه يجب على المستثمرين إيلاء قليل من الاهتمام إلى الميتافيرس والاهتمام أكثر بالذين يستخدمون رأس المال لبناء أصول مادية في المستقبل.
لم يفعل أحد، في ذلك الصدد، أكثر من إيلون ماسك الرئيس التنفيذي لشركة تسلا. إذا وضعنا جانبا موقفه الازدرائي تجاه الحكومة والقضايا المتأصلة في احتكار الفضاء وخصخصته، فأنا مطلعة كثيرا على سياراته الكهربائية "ارتفعت عمليات التوصيل 87 في المائة في 2021" وأشعر بالذهول ـ على مضض ـ من جهوده في النطاق العريض عبر الأقمار الاصطناعية، التي تعمل بالفعل على تحويل الاتصال في أجزاء من المناطق الريفية في أمريكا "يمكن لأخي في ساوث داكوتا الآن أداء وظيفته في مجال تكنولوجيا المعلومات عن بعد، بفضل ماسك".
كما أنني مطلعة كثيرا على الشركات الصناعية التقليدية في ألمانيا التي تمضي قدما في إنترنت الأشياء، واستخدام تجار التجزئة الكبار الأتمتة للسيطرة على سلاسل التوريد الخاصة بهم، والاستخدامات الأخرى غير المبهرة ولكنها مربحة للغاية لشبكات الجيل الخامس والذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا النظيفة التي يتم تبنيها في أماكن خارج وادي السيليكون. كل ذلك يشجعه الدعم الحكومي، كما هو الحال مع كثير من الفقاعات المنتجة.
تيم أوريلي، وهو مفكر تكنولوجي بارز وأحد رواد الترويج لمصطلح الويب 2، كتب أخيرا، "يبدو أن الأموال السهلة التي يمكن جنيها من المضاربة على الأصول المشفرة صرفت انتباه المطورين والمستثمرين عن العمل الجاد لبناء خدمات مفيدة في العالم الحقيقي".
لكن عندما نتراجع عن الغبار الذي سيستقر في النهاية حول الويب 3، من المحتمل أن تكون التغييرات الصناعية المنتشرة في كل مكان، التي تقودها شركات مثل "تسلا"، هي الأكثر تأثيرا. إنها تقوم بتحويل الصناعات القديمة وبناء أصول العالم الحقيقي.
