مستثمر

المستثمر إنسان خصص رأس المال متسقطًا عائدًا ماليًا مستقبليًا. تتضمن أنواع الاستثمارات: الأسهم وسندات الدين والعقارات والعملات والمواد الأولية والعملة الرمزية والمشتقات مثل خيارات الشراء والبيع في البورصة والعقود المستقبلية والآجلة إلخ. لا يميز هذا التعريف بين مستثمري الأسواق الأولية والثانوية، ما يعني حتى مُقدِّم الأعمال صاحب رأس المال وكذلك مَن يشتري الأسهم كلاهما من المستثمرين، أما المستثمر الذي يملك أسهمًا فهومساهم.

الصفة الأساسية

افتراض المخاطرة تحسبًا للربح مع إدراك حتى احتمال الخسارة هوأكثر من النصف. يشير مصطلح «التخمين» إلى إمكانية تحليل وقياس مخاطر الأعمال أوالاستثمار، وتمييزه عن مصطلح «الاستثمار» هوإحدى درجات الخطورة فهويختلف عن المقامرة التي تعتمد نتائجًا عشوائية.

قد يضم مصطلح المستثمرين متداولي الأسهم ولكن بمزايا خاصة: المستثمرون هم أصحاب شركة تلتزم مسؤوليات.

أنواع المستثمرين

هناك نوعان من المستثمرين: مستثمروالتجزئة ومستثمروالمؤسسة:

مستثمروالتجزئة

المقامرون في ألعاب الحظ
المستثمرون الأفراد (بما في ذلك صناديق الأفراد والشركات الأم المُشكَّلة من تجمع صندوقَي استثمار أوأكثر)
جامعوالأعمال الفنية والتحف وغيرها من الأمور القيّمة
مستثمروالملاك (أفرادًا وجماعات)
مساهمة بالجهد والملك

مستثمر المؤسسة

صناديق رأس المال الاستثماري وصناديق الأسهم الخاصة التي تعمل كمجموعات استثمارية لمصلحة الأفراد أوالشركات أوخطط التقاعد أواحتياطيات التأمين أوالصناديق الأخرى.
الشركات التي تقوم باستثمارات مباشرة أوعبر صندوق حكر
شركات الاستثمار بما فيها صناديق الاستثمار العقاري
صناديق الاستثمار وصناديق التحوط والصناديق الأخرى التي قد يتم أولا يتم تداول ملكيتها بشكل عام (تجمع هذه الأموال عادة الأموال المجمعة من مشهجريها المالكين للاستثمار في الأوراق المالية)
صناديق الثروة السيادية

يمكن تصنيف المستثمرين أيضًا وفقًا لأنماطهم، وبهذا الصدد، فمن السمات المميزة لفهم نفس المستثمر هوموقف المخاطرة.

حماية المستثمر

يحدد مصطلح «حماية المستثمر» مجموعة الجهود والأنشطة المراقِبة والحامية والمطبقة لحقوق ومطالب إنسان يشغل دور مستثمر، وهي تضم النصيحة والإجراءات القانونية. يستند افتراض ضرورة الحماية إلى حتى المستثمرين الماليين عادة ماقد يكونون أدنى تنظيميًا من مقدمي الخدمات المالية والمنتجات بسبب نقص الفهم المهنية أوالمعلومات أوالخبرة. تميل البلدان التي تتمتع بحماية أقوى للمستثمرين إلى النموبوتيرة أسرع من البلدان التي تتمتع بحماية ضعيفة للمستثمرين. تضم حماية المستثمر تقارير مالية دقيقة من قبل الشركات العامة، وبذلك يتمكن المستثمرون من اتخاذ قرار مستنير. تضم حماية المستثمر أيضًا نزاهة السوق، ما يعني حتى جميع المشاركين في السوق يمكنهم الوصول إلى نفس المعلومات.

عبر الحكومة

تضم حماية المستثمر عبر الحكومة قوانين وإجراءات من الوكالات الحكومية للتأكد من نزاهة السوق وإلغاء الأنشطة الاحتيالية. من الأمثلة على وكالة حكومية توفر حماية للمستثمرين، هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية التي تعمل على حماية المستثمرين المناسبين في أمريكا.

كأفراد

إن حماية المستثمر عبر الأفراد هي الاستراتيجية التي يستخدمها الفرد لتقليل خسارته. يمكن للمستثمرين الأفراد حماية أنفسهم من خلال شراء أسهم الشركات التي يفهمونها فقط أوالاقتصار على تلك التي تظل بعيدة عن تقلبات السوق.

يمكن حماية المستثمر الفردي من خلال الاستراتيجية التي يستخدمها في الاستثمار. تتضمن الاستراتيجية ثمنًا مناسبًا للأسهم أوالأصول في الوقت المناسب الذي يدخل فيه. من الصعب تحديد «الثمن المناسب» تمامًا أووقته المناسب لأنه لا أحد يقوم بالشراء أوالبيع في أفضل حالاته على الإطلاق. ومع ذلك، فقد يُتَّخَذ قرار حينماقد يكون ثمن الأسهم أوالأصول تلك «مقوَّمة بأقل من قيمتها» مقارنةً بمكنونها. وهذا ما يسمى هامش الأمان، إذ يمكن للمستثمر حتى يشعر بالراحة حينما ينخفض ثمن الأسهم بشكل منذِر.

بنية ضريبة الاستثمار

بينما يمكن للبنية الضريبية حتى تتغير، فمن المقبول عمومًا حتى أرباح رأس المال طويلة الأمد ستحافظ على مكانتها بتقديم ميزة للمستثمرين. وهذا يتعارض مع الرأي القائل إنه يجب الأخذ بالاعتبار العوائد بعد حسم الضريبة خاصة عند التقاعد بناء على حتى حصة الأسهم الأقل عمومًا من أي عوائد يجب زيادتها إلى أقصى حد. في ظل الظروف الحالية، فإن عائدات رأس المال طويلة الأمد تقدم إحدى أفضل الفرص في البنية الضريبية في الولايات المتحدة.

أصبح من الأسهل على المستثمرين تحقيق مكاسب مالية طويلة الأجل من خلال توظيف صندوق المؤشرات المتداولة، وهي عملية استثمار في صناديق مُوسَّعة مرتبطة بمؤشرات، دون الحاجة لمؤشرات مطلوبة. على الرغم من حتى بعض صناديق المؤشرات المتداولة الأجنبية قد توفر للمستثمرين فرصة للمغامرة في أسواق يتعذر الوصول إليها سابقًا وتوظيف استراتيجيات مختلفة، فإن الطبيعة غير المتسقطة لهذه الحصص تؤدي غالبًا إلى صفقات قصيرة الأمد ومعادلات ضريبية مفاجئة وقضايا نتائج الأداء العامة.

تُدفع عائدات الشركة من الأرباح بعد حسم الضرائب مسبقًا، لذلك يُمنح بعض المساهمين مهلة مع فرض ضريبة تفضيلية بنسبة 15% على «العائدات المستحقة» في حالة إقامة الشركة في الولايات المتحدة، وكبديل في بلد آخر لديه معاهدة ازدواج ضريبي مع الولايات المتحدة الأمريكية تقبلها مصلحة الضرائب؛ فإن العائدات غير المستحقة التي تدفعها الشركات أوالكيانات الأجنبية الأخرى تُسعَّر ضريبيًا بالنسبة المعتادة والأعلى عادة من ضرائب الدخل، فمثلًا يخضع الأشخاص الذين يتلقون إيرادات مستمدة من الفوائد على السندات التي يحتفظ بها صندوق مشهجر للضريبة بنسبة الضريبة المعتادة والأعلى عادة. حينما طُبِّق عام 2013، كان على مقياس متدرِّج يصل إلى 39.6% مع ضريبة إضافية بنسبة 3.8% لدافعي الضرائب ذوي الدخل المرتفع (200000 دولار للعازبين و250000 دولار للأزواج).

الانضباط

تمنع خطة الاستثمار المنضبطة والمنظمة الاستثمار العاطفي الذي قد يرجع للتسرع بالشراء. يمكن توظيف هذا العامل للقاءة ميل السوق الذي غالبًا ما يعكس الحالة العاطفية لكل السكان. يمكن مقارنة النشاط قصير الأمد في أسعار الأسهم أوالأسواق الأوسع نطاقًا بالتصرفات الاندفاعية. يظهر هذا في مصطلح «الاندفاع» الذي يمكن حتى يحفز المستثمرين على القفز إلى الاستثمار، على عكس «السوق الهابطة» التي قد تؤثر في «عمليات البيع للتصفية». هذه الأنماط من سيناريوهات السوق هي التي يمكنها حتى تجعل المستثمرين يتخلون عن استراتيجياتهم الاستثمارية. إذا انضباط المستثمر هوالقدرة على الحفاظ على استراتيجية الاستثمار حتى في الظروف الأكثر إغراءً أوقساوة في السوق.

المراجع

^ Lin, Tom C.W. (2015). "Reasonable Investor(s)". Boston University Law Review. 95 (461): 466.
^ Barron's
^ "Looking at Corporate Governance from the Investor's Perspective". Sec.gov. April 21, 2014. مؤرشف من الأصل فيستة ديسمبر 2016. اطلع عليه بتاريخ 22 أبريل 2014.
^ "Investment Tax Basics for All Investors". Investopedia.com. مؤرشف من الأصل في 2 أغسطس 2019. اطلع عليه بتاريخ 30 ديسمبر 2014.