النظرية النمساوية لدورة الاقتصاد
عودة للموسوعةالنظرية النمساوية لدورة الاقتصاد هي نظرية اقتصادية طورتها المدرسة النمساوية للاقتصاد تتمحور حول كيفية حدوث دورات الاقتصاد. تنظر النظرية إلى دورات الاقتصاد على أنها نتيجة للنموالمفرط في الائتمان المصرفي بسبب معدلات الفائدة المنخفضة بشكل مصطنع والتي حددها البنك المركزي أوالبنوك الاحتياطية الجزئية. نشأت نظرية دورة الاقتصاد النمساوية من دراسات عالمي الاقتصاد في المدرسة النمساوية لودفيج فون ميزس وفريدريش فون هايك. فاز هايك بجائزة نوبل في الاقتصاد عام 1974 بشكل جزئي لعمله على هذه النظرية.
يعتقد مؤيدوالنظرية أنَّه أدت فترة طويلة من انخفاض أسعار الفائدة وتقديم الائتمان بشكل كبير من قبل البنوك الاحتياطية الجزئية إلى اختلال التوازن وعدم الاستقرار بين الادخار والاستثمار. تتكشف دورة الاقتصاد وفقًا للنظرية بالكيفية التالية: تحفز معدلات الفائدة المنخفضة من البنوك الاحتياطية الجزئية الاقتراض، مما يؤدي إلى زيادة الإنفاق الرأسمالي الممول من الائتمان المصرفي. يرى مؤيدوالنظرية أنَّ توفر مصادر الائتمان يؤدي إلى سوء استثمار واسع النطاق. تحدث أزمة الائتمان التي يطلق عليها عادةً الركود عندما تبدأ عملية الائتمان تسلك طريقها السليم. يتقلص العرض النقدي بعد ذلك أويتباطأ مما يتسبب في ركود عملية التسليم ويسمح في النهاية بإعادة تخصيص الموارد مرة أخرى لاستخداماتها السابقة.
يختلف التفسير النمساوي لدورة الاقتصاد اختلافًا كبيرًا عن الفهم السائد لدورات الاقتصاد، ويرفضه بشكل عام فهماء الاقتصاد نظريًا وتجريبيًا.
الآلية
سوء الاستثمار والازدهار
وفقًا للنظرية النمساوية لدورة الاقتصاد تحدث حالات الإفلاس العشوائي وسقوط الاقتصاد دائمًا في السوق الحرة الحقيقية على هامش الاقتصاد، ولكن لا يجب حتى تتجمع إلا إذا وجدت معضلة واسعة النطاق في الاقتصاد تؤدي إلى إخفاقات تجارية متتالية. ووفقًا للنظرية فإنَّ فترة سوء الاستثمار المتزامنة واسعة النطاق تنتج عن فترة من فرط الإقراض التجاري من قبل البنوك، ويلي هذا التوسع الائتماني لاحقًا انكماش حاد وفترة من مبيعات الأصول المتعثرة (التصفية) التي استُثمرت من خلال ديون كبيرة. ويعتقد أنَّ التوسع الأولي ناتج عن الخدمات المصرفية الاحتياطية الفرعية التي تشجع الإقراض المفرط بأسعار فائدة أقل مما تطلبه البنوك الاحتياطية الأساسية. يستثمر رواد الأعمال في السلع الرأسمالية لتحقيق المزيد من دورات المال نظرًا لتوفر أموال غير مكلفة، وأيضًا في تقنيات عملية الإنتاج الطويلة مثل الصناعات عالية التقنية. يأخذ المقترضون أموال القروض ويشترون سلعًا رأسمالية جديدة مما يتسبب في زيادة نسبة الإنفاق الكلي المخصصة للسلع الرأسمالية عالية التقنية بدلًا من السلع الاستهلاكية الأساسية مثل الغذاء. ومع ذلك لا يمكن تحمل التحول بمرور الوقت بسبب الخطأ في التسعير الناجم عن الإفراط في توفير الائتمان من قبل البنوك ويجب أنَّ يعكس هذا التحول نفسه في النهاية لأنه من غير الممكن تحمله بشكل دائم. وحدثا طالت مدة توفر هذه القروض حدثا كانت عملية إعادة التكيف أكثر عنفًا وضررًا.
يقول مؤيدوالنظرية أنَّ الطفرة التي تحدث في ظل هذه الظروف هي في الواقع فترة من سوء الاستثمار. تتطلب المدخرات الحقيقية فرض معدلات فائدة أعلى لتشجيع المودعين على توفير أموالهم في ودائع لأجل للاستثمار في مشاريع طويلة الأجل في ظل عرض نقدي مستقر. يتسبب التحفيز الاصطناعي الناجم عن الإقراض المصرفي في حدوث فقاعة استثمار عامة لا تعوضها عوامل السوق طويلة الأجل.
الإفلاس
إنَّ الركود أوالكساد هوالعملية التي يتكيف بها الاقتصاد مع نتائج وأخطاء الطفرة النقدية، ويعيد تأسيس حالة فعالة تلبي رغبات المستهلك المستدامة. يمكن للائتمان المصرفي المتنامي باستمرار أنَّ يحافظ على ازدهار الطفرة التي يغذيها الائتمان الاصطناعي (من خلال انخفاض أسعار الفائدة من البنك المركزي). ويؤجل ذلك يوم الإفلاس ويؤجل انهيار أسعار الأصول المتضخمة بشكل غير مستدام.
ينتهي الانتعاش النقدي عندما يتوقف التوسع الائتماني المصرفي أخيرًا، أي عندما لا يمكن العثور على استثمارات أخرى توفر عوائد كافية للمقترضين المضاربين بأسعار الفائدة السائدة. وحدثا طال أمد الطفرة النقدية الخاطئة حدثا كان الاقتراض أكبر، وحدثا كانت الأخطاء المرتكبة أكثر إهدارًا وأطول وأكثر حدة ستزيد حالات الإفلاس واسترداد الرهون.
خطأ سياسات الحكومة
لا تذكر النظرية النمساوية لدورة الاقتصاد أنَّ القيود المالية أوالتقشف سيزيد بالضرورة من النموالاقتصادي أويؤدي إلى التعافي الفوري. إنَّ جميع المحاولات التي تقوم بها الحكومات المركزية لدعم أسعار الأصول أولإنقاذ البنوك المتعسرة أولتحفيز الاقتصاد من خلال الإنفاق بالعجز لن تؤدي إلا إلى زيادة سوء التخصيص والاستثمار وزيادة المشاكل الاقتصادية مما يطيل فترة الكساد والتكيف الضروريين للعودة إلى نمومستقر، خاصة إذا كانت تدابير التحفيز هذه تزيد بشكل كبير من الدين الحكومي وعبء الديون طويل الأجل على الاقتصاد. ذكرت النظرية أنَّ خطأ السياسة يكمن في ضعف أوإهمال الحكومة (والبنك المركزي) من خلال السماح للازدهار الظاهري غير المستدام الذي يغذيه الائتمان بالبدء أساسًا، وليس في وضع حد له من خلال التقشف المالي والنقدي. وبالتالي فإنَّ تصفية الديون وخفضها هوالحل الوحيد لمشكلة تغذيها الديون. وعلى العكس من ذلك فإنَّ الغوص أكثر في الدين لتمويل طريق الخروج من الأزمة لا يمكن منطقيًا أنَّقد يكون حلًا لأزمة سببها الكثير من الديون. من المحال أنَّ تحل مزيد من الديون الحكومية أوالخاصة معضلة تتعلق بالديون.
نطق لودفيج فون ميزس: «لا توجد وسيلة لتجنب الانهيار النهائي الناتج عن طفرة ناتجة عن التوسع الائتماني. والحل هوفقط حتى تأتي الأزمة في وقت قريب نتيجة التخلي الطوعي عن التوسع الائتماني، أوتأجيل ذلك حتى حصول كارثة نهائية لنظام العملة».
دور البنوك المركزية
ذكرت النظرية أنَّ سياسات البنك المركزي المدمرة وغير الفعالة بطبيعتها (التوسع غير المستدام للائتمان المصرفي من خلال الخدمات المصرفية الاحتياطية الجزئية) هي السبب غالبًا في معظم دورات الاقتصاد، حيث تميل إلى تحديد أسعار فائدة مصطنعة منخفضة للغاية لفترة طويلة جدًا مما يؤدي إلى الائتمان بشكل كبير وانشاء فقاعات المضاربة والمدخرات المنخفضة. يقوم البنك المركزي في الأنظمة النقدية الورقية بطباعة أموال جديدة عندما يقرض البنوك الأعضاء، وتتضاعف هذه الأموال عدة مرات من خلال عملية إيداع الأموال في البنوك الخاصة. تدخل هذه الأموال الجديدة التي طبعا البنك إلى سوق القروض وتوفر معدل فائدة أقل من ذلك الذي كان سائدًا إذا كان المعروض النقدي مستقرًا.
التاريخ
ظهرت نظرية مماثلة في الصفحات الأخيرة من نظرية ميزس للنقود والائتمان عام 1912. كان هذا الطرح المبكر للنظرية النمساوية لدورة الاقتصاد دليلًا مباشرًا على رفض ميزس لمفهوم حيادية المال. ذكر ديفيد ليدلر أنَّ أصل النظرية يعود لأفكار كنوت فيكسل.
انتقد الكثير من فهماء الاقتصاد عرض هايك والذي نال جائزة نوبل في ثلاثينيات القرن الماضي، بما في ذلك جون مينارد كينز وبييروسرافا ونيكولاس كالدور. نطق بييروسرافا في عام 1932 إنَّ نظرية هايك لم تفسر سبب توليد المدخرات القسرية التي يسببها التضخم استثمارات رأس مالية أقل استدامة من تلك التي تسببها المدخرات الطوعية. نطق سرافا أيضًا إنَّ نظرية هايك فشلت في تحديد معدل فائدة طبيعي واحد قد يمنع حتى تؤدي فترة النموإلى أزمة. ومن بين الآخرين الذين انتقدوا عمل هايك في دورة الاقتصاد جون هيكس وفرانك نايت وغونار ميردل. أعاد هايك صياغة نظريته استجابة لتلك الاعتراضات.
المراجع
- ^ Manipulating the Interest Rate: a Recipe for Disaster, Thorsten Polleit, 13 December 2007. نسخة محفوظة 2009-04-09 على مسقط واي باك مشين.
- ^ Woods, Jr., Thomas (2007). "22:Did Capitalism Cause the Great Depression?". 33 Questions about American History You're Not Supposed to Ask. New York: Crown Forum. صفحات 174–179. ISBN .
- ^ Economics Prize For Works In Economic Theory And Inter-Disciplinary Research نسخة محفوظة 2013-05-17 على مسقط واي باك مشين.
- ^ "The weeds of destruction". Economist. 2006-05-04. مؤرشف من الأصل في 21 فبراير 2009. اطلع عليه بتاريخ 08 أكتوبر 2008.
- ^ Friedman, Milton. "The Monetary Studies of the National Bureau, 44th Annual Report". The Optimal Quantity of Money and Other Essays. Chicago: Aldine. صفحات 261–284.
- ^ Friedman, Milton (1993). "The 'Plucking Model' of Business Fluctuations Revisited". Economic Inquiry. 31 (2): 171–177. doi:10.1111/j.1465-7295.1993.tb00874.x. مؤرشف من الأصل في 25 أبريل 2020.
- ^ Krugman, Paul (1998-12-04). "The Hangover Theory". Slate. مؤرشف من الأصل في 06 يوليو2008. اطلع عليه بتاريخ 20 يونيو2008.
- ^ Hummel, Jeffrey Rogers (Winter 1979). "Problems with Austrian business cycle theory" (PDF). Reason Papers (5): 41–53. مؤرشف من الأصل (PDF) في 11 أبريل 2019. اطلع عليه بتاريخ 27 مايو2017.
- ^ America's Great Depression, موراي روثبورد
- ^ Theory of Money and Credit, Ludwig von Mises, Part III, Part IV
- ^ Human Action, Ludwig von Mises, Chapter XX, sectionثمانية نسخة محفوظة 2014-11-08 على مسقط واي باك مشين.
- ^ Manipulating the Interest Rate: a Recipe for Disaster, Thorsten Polleit, 13 December 2007 نسخة محفوظة 2009-04-09 على مسقط واي باك مشين.
- ^ Saving the System, Robert K. Landis, 21 August 2004 نسخة محفوظة 2019-06-21 على مسقط واي باك مشين.
- ^ The Real Solution to the Debt Problem, David S. D'Amato نسخة محفوظة 2014-09-14 على مسقط واي باك مشين.
- ^ Iceland Loses Its Banks, Finds Its Wealth, Tim Cavanaugh نسخة محفوظة 2019-01-11 على مسقط واي باك مشين.
- ^ Thorsten Polleit, Manipulating the Interest Rate: a Recipe for Disaster, 13 December 2007 نسخة محفوظة 2009-04-09 على مسقط واي باك مشين.
- ^ The Mystery of Banking, Murray Rothbard, 1983 نسخة محفوظة 2014-12-16 على مسقط واي باك مشين.
- ^ Laider D. (1999). Fabricating the Keynesian Revolution. Cambridge University Press. Preview. نسخة محفوظة 2020-04-25 على مسقط واي باك مشين.
- ^ Piero Sraffa (1932). "Dr. Hayek on Money and Capital". Economic Journal. 42 (March): 42–53. doi:10.2307/2223735. JSTOR 2223735.
- ^ Bruce Caldwell, Hayek's Challenge: An Intellectual Biography of F. A. Hayek (Chicago: University of Chicago Press, 2004), p. 179. (ردمك 0-226-09193-7)
التصنيفات: اقتصاد, المدرسة النمساوية, فريدريش فون هايك, نظريات دورة الأعمال, قالب أرشيف الإنترنت بوصلات واي باك, مقالات يتيمة منذ أبريل 2020, جميع المقالات اليتيمة, جميع المقالات التي بحاجة لصيانة, بوابة النمسا/مقالات متعلقة, جميع المقالات التي تستخدم شريط بوابات
