محفظة استثمارية
المحفظة الاستثمارية Portfolio وهي تجميع للاستثمارات تقوم بها مؤسسات أوأفراد. يكون الهدف في الغالب من المحفظة الاستثمارية الحد من المخاطر اوما يعهد بالتنويع diversification, وذلك من خلال امتلاك اكثر من أصل واحد.
حيث حتى الاستثمار في الأوراق الماليه من أسهم وسندات وملحقاتها ومشتقاتها يستهدف تحقيق عائد في المستقبل الذي هومن الغيبيات في لحظة اتخاذ قرار الاستثمار فإن العائد المستهدف يحتمل حالات غيبيه سيتحقق منها واحدة فقط، فقد يتحقق العائد مطابقا للتسقط تماما، وقد يتحقق أعلى أوأقل من المتسقط، وقد لا يتحقق إطلاقا، وقد تتحقق خساره عوضا عن العائد، ويتوقف جميع ذلك على عوامل ترتبط بالورقه الماليه نفسها بالإضافة إلى عوامل ترتبط بحركة النظام الاقتصادى المحلى والعالمى، وهذا الكم من الغيبيات وخاصة المرتبط بالورقه ذاتها يعهد بالمخاطره RISK وهوعدم التأكد من ناتج القرار الاستثمارى في الورقه الماليه. وإذا افترضنا قيام أحد المستثمرين بالاستثمار في سهم واحد أصبح هذا المستثمر معرضا لمخاطر ذلك السهم من تقلب ثمنى إيجابا أوسلب، فإذا هبط ثمن ذلك السهم هبوطا مدمرا أوإذا فرضنا حتى الشركه المصدره لذلك السهم أشهرت إفلاسها تضيع ثروة ذلك المستثمر، فإذا ما استثمر في سهمين كان علينا حتى نسأل أولا هل السهمان لشركتين تعملان في مجال واحد أوفي مجالين مرتبط أحدهما بالآخر (شركة مواد بناء وشركة مقاولات إنشائيه) فهنا ستكون العاقبه نفس عاقبة الحاله الأولى إما إذا كان السهمان لشركتين تعملان في مجالين مختلفين (معامل الارتباط الإحصائى موجب أوسالب ولكن ضعيف جدا) فإن احتمال نحقق العائد المستهدف ترتفع عن الحاله الأولى، وحدثا أضاف المستثمر أسهما متنوعة إلى السهمين حدثا ارتفعت احتمالات تحقق العائد المستهدف، ويطلق على هذا تنويع المخاطر أوالتنويع ويطلق على مجموعة الأسهم التي تم الاستثمار فيها اصطلاح محفظة الأوراق الماليه أوالمحفظه، ويخضع بناء المحفظه لمبادئ أخرى بخلاف التنويع كما يجب وضع استراتيجية لإدارة المحفظه يلتزم بها حرفيا من سيقوم بإدارة المحفظه سواء كانت شركة إدارة محافظ أوالمستثمر بنفسه، ولابد للمستثمر في حالة اللجوء إلى مدير استثمار كى يدير له المحفظه حتى يحدد لذلك المدير تلك الاستراتيجية كتابة ويسقط عليها مدير الاستثمار والمستثمر فإذا ما تحققت نتائج سلبيه لأسباب ثبت أنها تعود لعدم غلتزام مدير المحفظه بالاستراتيجيه حق للمستثمر الحصول على تعوبض عن الخسائر المترتبه عن تلك المخالفه.
