إليوت مندجمنت كورپوريشن
| النوع | شركة قابضة |
|---|---|
| الصناعة | صناديق تحوط |
| تأسست |
مدينة نيويورك 1977 |
| المؤسس | پول سنگر |
| الأصول المدارة | ▲ 34 بليون دولار (2017) |
| المسقط الإلكتروني | Elliottmgmt.com |
إليوت مندجمنت كورپوريشن Elliott Management Corporation هي الذراع الاداري لصناديق التحوط الأمريكية "إليوت أسوشييتس" و"إليوت العالمية المحدودة". تأسست إليوت على يد پول سنگر، الذي يعمل رئيساً لشركة الادارة، الكائنة في مدينة نيويورك. منذ تكوينها، درّت إليوت على المستثمرين فيها عائداً سنوياً مركباً خالصاً قدره 14.6%، بالمقارنة بالمتوسط 10.9% لمؤشر الأسهم S&P 500، وتضم حالياً (2017) أكثر من 34 بليون دولار في أصول مدارة. حافظة إليوت، التي يتصدرها دلفي للسيارات و[بي إم سي للبرمجيات]]، كانت تُقدر بنحو3.271.965.000 دولار في الربع الثالث من 2012. مع بداية الربع الأول من 2015، كانت حافظة إليوت تقدر بأكثر منثمانية بليون دولار. بحلول 2009 "كانت أكثر من ثلثي حافظة إليوت مهجرزة في الأوراق المالية المتعثرة، الموجودة عادة ضمن ديون الشركات المفلسة أوشبه المفلسة". وتشتهر إليوت بأنها صندوق متصيد للديون المتعثرة.
استعراض
أنشأ پول سنگر "إليوت أسوشييتس" في يناير 1977، بادئاً بمبلغ 1.3 مليون دولار من الأصدقاء والأقارب. وفي السنين الأولى، ركزت الشركة على convertible arbitrage. إلا أنها منذ انهيار سوق الأوراق المالية 1987 وركود مطلع عقد 1990، ركزت الشركة أساساً على الاستثمار في الديون المتعسرة. تدير إليوت أسوشييتس 8.6 بليون دولار وهي الصندوق المحلي الرئيسي لإليوت مندجمنت.
تشتهر إليوت بأرباحها المرتفعة نسبياً وتقلب منخفض. أطلقت نيويورك تايمز على پول سنگر "واحداً من أكثر مديري صناديق التحوط احتراماً في وال ستريت". تخطت عائدات إليوت عموماً النموالثنوي لـإس أند پي 500. واصفة سنگر في 2012 على أنه "واحداً من أذكى المديرين الماليين وأكثرهم مراساً في عالم الأعمال"، واشارت فورتشن إلى أنه على مدار الـ35 سنة الماضية، أنه حقق "عائداً سنوياً غير عادياً بنسبة 14٪ من العائد السنوي، أي ما يقارب ضعف الارتفاع الذي شهده مؤشر إس أند پي 500". منذ البداية، حققت إليوت لمستثمريها عائد سنوي مركب قيمته 14.6%، مقارنة بـ10.9% في مؤشر بورصة إس أند پي، وتقلبات لا تزيد عن ثلث التقلبات التي شهدها المؤشر. الشركة مغلقة حالياً أمام للمستثمرين الجدد. في منتصف 2008، كان لدى إليوت 175 موظف في مدينة نيويورك، لندن، طوكيووهونگ كونگ ويعتبر واحداً من أقدم صناديق التحوط تحت الادارة المستمرة.
في رسالة استثمار نوفمبر 2014، وصف إليوت التفاؤل بشأن النموفي الولايات المتحدة بأنه غير مبرر. خطت إليوت: "لا يمكن لأحد التنبؤ إلى متى يمكن للحكومات التعامل مع النموالزائف، الأموال الزائفة، الوظائف الزائفة، الاستقرار المالي الزائف، أرقام التضخم الزائفة ونموالدخل الزائف"، "عند ضياع الثقة، يمكن حتى تكون هذه الخسارة شديدة ومفاجئة ومتزامنة في عدد من الأسواق والقطاعات".
في 2015، أعطت مجلة إنڤستور/ألفا الدولية إليوت الدرجة أ والترتيب #9 بين صناديق التحوط العالمية..
شركاء التساهم Equity partners
إليوت لها أربع شركاء تساهم equity partners. پول سنگر وجون پولوك Jon Pollock هما ضابطا الاستثمار الرئيسيان؛ گوردون سنگر، ابن پول سنگر، يدير مخط لندن. ستيڤن كاسوف Steven Kasoff، المدير السابق لحافظة استثمارات الشركة، حصل أيضاً على لقب شريك تساهم في يناير 2015.
الشركات المرافقة والوحدات
- هامبلدون Hambledon، هي شركة في جزر كايمان يديرها سنگر.
- إن إم إل كاپيتال NML Capital، هي فرع لإليوت مندجمنت.
- كنسينگتون الدولية المحدودة Kensington International Ltd. هي فرع لإليوت مندجمنت.
- ميدنهد إل إل سي Maidenhead LLC ووارنيگتون إل إل سي Warrington LLC هي كيانات أمريكية تحت ادارة سنگر.
- إليوز أدڤايزرز (المملكة المتحدة) Elliott Advisors هي "شركت استشارات تابعة لإليوت مندجمنت مقرها لندن".
- إليوز أدڤايزرز (هونگ كونگ) Elliott Advisors هي "شركة استشارات تابعة لإليوت مندجمنت مقرها هونگ كونگ".
الاستثمارات
الأنشطة المبكرة
في تاريخها المبكر، ركزت إليوت على convertible arbitrage، ثم أعادت هجريزها بصفة رئيسية على استثمار الديون المتعثرة في أعقاب انهيار سوق البورصة 1987 وركود أوائل التسعينيات. اشتهرت إليوت بإعادة هيكلة هذا النوع من الشركات الأمريكية مثل TWA، MCI، WorldCom، وإنرون Enron بالإضافة إلى الشركات وراء البحار ومنها تلكوم إتاليا Telecom Italia وإلكتريم Elektrim.
ألكوا
بعد شراء حصة في ألكوا (أركونيك حالياً) التي أكسبتها ثلاث مقاعد في مجلس الادارة، أُجبرت إليوت على اعادة هيكلتها، بعد ذلك تمكنت إليوت من بيع حصتها بنسبة كسب 104%.
منتور گرافكس Mentor Graphics Corp.
اشترت إليوت 9% من منتور گرافكس في 2017، ثم سعت لبيعها لسيمنز. جنت إليوت كسب قيمته 68%.
أكزونوبل Akzo Nobel
في أغسطس 2017، أكزونوبل، شركة الدهانات والكيماويات الهولندية، ينطق أنها أنهت نزاعها مع إليوت. پي پي جي للصناعات PPG Industries، المنافس الأمريكي، سعت للاستحواذ على أكزونوبل، دعت إليوت لإجراء المحادثات بين الجانبين، وفي نهاية المطاف تم اتخاذ الإجراءات القانونية كجزء من الجهود الرامية إلى استبدال رئيس شركة أكزونوبل، أنتوني بورگمانز. أثناء النزاع، أصبحت إليوت أكبر مساهم في أكزونوبل، بحصة تقارب 9%.
فريق ميلانولكرة القدم A.C. Milan
في يوليو2018، تم التأكيد على حتى إليوت مندجمنت هي المالك الرسمي لنادي كرة القدم الإيطالي ميلانولكرة القدم، بعد عجز مالكه السابق يونگ‌هونگ لي عن سداد ديون قيمتها 415 مليون يورولإليوت. بدأت إليوت مغامرة نادي ميلانو، بإنطقة أعضاء مجلس الادارة في ؤوشونؤس سپورت إنڤستمنت لوكس، الشركة الرسمية المالكة لنادي ميلانو. أعرب پول سنگر في بيان رسمي implant 50 مليون يورومن رأس المال السهمي، من أجل استقرار الشئون المالية للنادي.
صفقات الديون السيادية
جزء من تداول إليوت للأوراق المالية المتعسرة كان في الديون السيادية، آخرهم الأرجنتين في 2012 (انظر حادث غانا) وجمهورية الكونغو. وتشتهر إليوت باستثماراتها في الديون المتعثرة للپيرو. وتساعد إليوت في مكافحة الفساد الحكومي بـ"الكشف في المحاكم لشبكات الفساد للمسئولين الحكوميين، مزودةً بذلك العالم برقابة العالم في أمس الحاجة إليها حول سلوكيات الدولة الثرية بالثروات الطبيعية." فحين تربح دول إعفاء من الديون بدون جعلها موضع المساءلة، فإن تلك الدول تميل لأن تكرر نفس الأخطاء وتنتهي بالسقوط تحت ربقة الدين مرة أخرى.
الأرجنتين
بعد عجز الأرجنتين عن سداد دينها السيادي في 2002، فإن إليوت، التي تملك من سندات الأرجنتين ما قيمته الاسمية 630 مليون دولار، والتي تبلغ قيمتها الآن 2.3 بليون دولار، وترفض قبول عرض الأرجنتين بشراء تلك السندات بأقل من 30 سنت لكل دولار من قيمة السندات الحالية.
وقد حصلت إليوت منذ ذلك الحين على الكثير من الأحكام القضائية لصالحها ضد الأرجنتين في مختلف المحاكم الأمريكية والبريطانية إلا أنها لم تحصل بعد على التعويضات المنصوص عليها. وفي أكتوبر 2012، قامت شركة فرعية تابعة لإليوت، NML Capital، بتدبير الاستيلاء في المياه الإقليمية لغانا على ، السفينة الشراعية التعليمية التابعة للبحرية الأرجنتينية التي تبلغ قيمتهاعشرة مليون دولار وتزن 3,700 طن وعليها طاقم يزيد على 200 من مشاة البحرية، وذلك بهدف مصادرتها وفقاً لحكم القضاء الذي قرر بأن إليوت يحق لها مبلغ 1.6 بليون دولار من الأصول الأرجنتينية.
وزير خارجية الأرجنتين، هيكتور تيمرمان، هاجم سنگر في منطق في نوفمبر 2012 في هفنگتون پوست واصفاً إياه بـ“نابش القمامة” وفي إشارة إلى الاستيلاء على ARA ليبرتاد، نطق حتى “جزءاً من الأبوة الوطنية للأرجنتين أُحتُجزت رهينة، في مخالفة صريحة للقانون الدولي.” ونطق تيمرمان أنه بينما “ستقوم الأرجنتين بسداد التزاماتها تجاه الأغلبية الساحقة من الدائنين، الذين وافقوا على تبديل الديون الذي أسهم في تعافي الأرجنتين”، فإنها “لن تكافئ بلطجية التسليف الذين اشتروا ديوناً للأرجنتين أعربت الدولة قبل ذلك عن عجزها عن سدادها وكان الشراء بثمن بخس جداً يكادقد يكون صفر، ثم رفضوا صفقة كانت ستمثل لهم كسب جلي، مطالبين بالمزيد والمزيد بما يمثل أضعاف ما أنفقوه في شراء تلك الديون المعدمة من السوق.”
محاكمة نوفمبر 2012، التي انتهت بحكم من الدائرة الثانية بنيويورك لمحكمة الاستئناف الأمريكية لصالح NML وضد الأرجنتين، وصفها الخبراء القانونيون بأنها “محاكمة الديون السيادية للقرن.” وفي 28 مارس 2013، أفادت النيويورك پوست حتى الأرجنتين قد أُعطِيت مهلة حتى 29 مارس 2013 لتقديم خطة جديدة لسداد التزاماتها المالية تجاه NML كاپيتال. وحين ثبت حتى الخطة الجديدة مطابقة للعروض السابقة، فإن رئيسة الارجنتين كرستينا كيرشنر اُتُهمت "بالاستخفاف نظام القضاء الأمريكي — مما أشعل لقاءة يمكن حتى تؤدي إلى إشهار عجز الأرجنتين عن سداد ديونها مرة أخرى.”
كنتيجة للنزاع مع إليوت، أفادت صحيفة سياتل تايمز حتى “اقتصاد الأرجنتين المترنح يعتمد بقاؤه على نتيجة اللقاءة.” وفي أبريل 2013، أعطت محكمة نيويورك لشركة NML ثلاث أسابيع للرد على عرض الأرجنتين. وفيخمسة أبريل، أفيد حتى NML كان من المتسقط حتى ترفض أحدث عروض الأرجنتين للتسوية، “تاركة بوينس أيرس بفاتورة هائلة يتوجب سدادها.” وفي رسالة منشورة في الفاينانشل تايمز فيسبعة أبريل، فنـّد الخبيران القانونيان أندرياس لوِنفلد وپيتر سمدرسمان دفوعات الأرجنتين ودافعا عن موقف NML. وفي 15 أبريل، أفادت بلومبرگ حتى الأرجنتين قد “تحظى بجلسة استماع في المحكمة العليا الأمريكية ضمن معركتها القانونية ضد صندوق تحوط يسعى للحصول على 2.5 بليون دولار حسب سندات كان الأرجنتين قد أصدرتها ثم أعربت من قبل عدم سدادها وتبديلها بسندات ذات عائد أقل.”
وفي مارس 2013، عرضت الأرجنتين خطة جديدة، وُصِفت بأنها لن تُقبل في محكمة نيويورك. وفي 23 أغسطس 2013 أيدت محكمة الاستئناف الأمريكية للدائرة الثانية حكم المحكمة الأدنى ورفضت الخطة الأرجنتينية الجديدة. جاي نومان، مدير محفظة في إليوت، وصف الأرقام في العرض الأرجنتيني "محض اختلاق" وكرر تاريخ الأرجنتين في تقديم إحصائيات اقتصادية غير دقيقة إلى الحكومة الأمريكية.
ناشد الكونگرس الأمريكي وزارة العدل ألا تقف في صف الأرجنتين طالما صدور حكم لصالح إليوت. وتزعم الأرجنتين حتى القضية تختبر قدرة الأنظمة القضائية الأمريكية على "إجبار دول خارجية على الالتزام بتعهداتها المالية".
وقد أنفقت الأرجنتين قدراً كبيراً من الجهد في تفصيل الثمن الذي اشترت به إليوت الدين والربح الذي ستجنيه لوحصلت على مبلغ 750 مليون دولار كما تقترح التسوية الأرجنتينية. إلا حتى مطالبات إليوت لم تخرج عما يتيحه لها القانون (الأمريكي). وتقول إليوت مندجمنت حتى الأرجنتين، بسبب ما تتمتع به من فائض من الثروات الطبيعية، "قد تعافت من متاعبها المالية وأصبح بإمكانها سداد القيمة العادلة لدينها."
جمهورية الكونغو
پيرو
في 1995، اشترت إليوت ديون سيادية پيروڤية بقيمة اسمية 20 مليون دولار. وبعد تقاضي مطول وباهظ والكثير من المحاولات من قِبل إليوت للوصول لتسوية، منحت المحكمة شركة إليوت مبلغ 58 مليون دولار، بما فيها فوائد الدين السابقة.
رومانيا
قامت شركة إليوت مندجمنت بشراء نسبة كبيرة من أصول القطاع العام الروماني، الذي تم تجميع أصوله في مؤسسة فوندول پروپرياتاتيا. شهدت الأعوام 2010-2013 تعاوناً وثيقاً بين شركة فرانكلن تمپلتون الأمريكية التي تدير المؤسسة وإليوت مندجمنت للسيطرة، بهدوء، على أملاك الصندوق. فقامت إليوت بشراء 17%. وفجأة دب الخلاف بين الشركتين، وتشن إليوت حرباً ضروس لعدم تجديد عقد الادارة لتمبلتون، وذلك للإسراع بتصفية أصول انتاج الطاقة لعدم ربحيتها. وقد كشف الخلاف عن أكبر جهد منظم للاستحواذ على أصول برنامج الخصخصة بالبلقان. قيل حتى حصة إليوت ارتفعت في 2016 إلى 37%.
سامسونگ
إليوت مندجمنت تطالب شركة سامسونگ بالانفصام إلى شركتين، وتعيين أعضاء بمجلس الادارة من خارج العائلة المالكة، وإدراج أسهمها في بورصة نيويورك. سامسونج، في نوفمبر 2016، مبتلاة حالياً بثلاثة كوارث:
- موديل الهاتف الجديد "نوت-7" الذي تنفجر بطاريته، والذي خسرت الشركة بسببهسبعة مليار دولار.
- الغسالات الكهربائية فيها عيب تصميم تجعل المحرك ينفصل عن الشاسيه مسببا حوادث جسيمة، واضطرت الشركة لاستعادة 33 موديل مباع.
- وربما أهمهم: عائلة "لي" المالكة للشركة متورطة في علاقات خفية غير مفهومة مع جميع من كوريا الشمالية ومع الرئيسة الحالية لكوريا الجنوبية المتهمة بالفساد.
إليوت اشترت مؤخراً نسبة معتبرة من أسهم سامسونج، كما تجمع توقيعات حملة أسهم الشركة للمطالبة بالإصلاحات أعلاه.
انظر أيضاً
- شركة ادارة أصول
- حوكمة الشركات
- استثمار
- ادارة استثمارات
- قائمة شركات ادارة الأصول
الهامش
- ^ "The World's Most Feared Investor". Bloomberg. Retrieved 25 August 2017.
- ^ Carreyrou, John (11 February 2013). "Hedge Funds Clash Over Argentina Debt". Wall Street Journal. Retrieved 14 February 2014.
- ^ Elliott Management. "Elliott Management Releases ISS Presentation". Yahoo! Finance. Retrieved 12 June 2013.
- ^ Insider Monkey. "Hedge Fund - Elliott Management". Retrieved 12 June 2013.
- ^ "Hedge Fund - Elliott Management". Insider Monkey. Retrieved 17 June 2015.
- ^ "Paul Singer Bio, Returns, Net Worth". Insider Monkey. Retrieved 16 April 2015.
- ^ Kouwe, Zachery (19 August 2009). "Summer Reading: Paul Singer's 2nd-Quarter Letter". The New York Times. Retrieved 24 February 2016.
- ^ Fuller, Jaime (April 4, 2014). "Meet the wealthy donor who's trying to get Republicans to support gay marriage". Washington Post. Retrieved 22 October 2015.
- ^ Armitage, Jim. "Can you make an ethical case for vulture funds?". The Independent. Retrieved November 29, 2015.
- ^ Palast, Greg; O'Kane, Maggie; Madlena, Chavala (November 15, 2011). "Vulture funds await Jersey decision on poor countries' debts". The Guardian. Retrieved August 3, 2015.
- ^ Sheehan, Michael (November 15, 2011). "Vulture funds – the key players". The Guardian. London. Retrieved June 10, 2012.
- ^ "Company Overview of Elliott Management Corporation". Businessweek. Retrieved 31 May 2013.
- ^ Foroohar, Kambiz (February 2008). "The Opportunist" (PDF). Bloomberg Markets. Retrieved 3 October 2010.
- ^ Copeland, Rob (7 July 2014). "Elliott Associates Hedge Fund Gained 4.6% in First Half". Wall Street Journal. Retrieved 16 July 2014.
-
^ خطأ استشهاد: وسم
<ref>غير سليم؛ لا نص تم توفيره للمراجع المسماةRomney - ^ Elliott Management Corporation, http://www.hoovers.com/company/Elliott_Management_Corporation/rrfkcsi-1.html, retrieved on ثلاثة October 2010
- ^ Salmon, Felix (February 2004), "Elliott Associates' aggression captures low-risk returns", Euromoney, http://www.euromoney.com/Article/1001988/Elliott-Associates-aggression-captures-low-risk-returns.html, retrieved on ثلاثة October 2010
- ^ Barr, Alistair (11 December 2009), Hedge fund giant Elliott ramps up in wake of credit 'party', http://www.marketwatch.com/story/hegde-fund-giant-elliott-ramps-up-after-credit-woe-2009-12-09, retrieved on ثلاثة October 2010
- ^ Bit, Kelly (4 November 2014). "Singer's Elliott Says Optimism on U.S. Growth Unwarranted". Bloomberg. Retrieved 16 April 2015.
- ^ Taub, Stephen. "The Hedge Fund Report Card" (PDF). Institutional Investor's Alpha. Retrieved 4 March 2016.
- ^ Chung, Juliet (30 January 2015). "Elliott Management Names Fourth Equity Partner". Wall Street Journal. Retrieved 16 April 2015.
- ^ SEC. "Proxy Statement". UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION. Retrieved 13 June 2013.
- ^ Kandell, Jonathan (23 February 2016). "How Macri Could Woo Singer and Other Bond Holdouts". Institutional Investor. Retrieved 24 February 2016.
- ^ The Guardian (15 November 2011). "Vulture funds – the key players". London: The Guardian. Retrieved 13 June 2013.
- ^ MEDION AG (18 May 2012). "MITTEILUNGEN ÜBER STIMMRECHTSANTEILE AN DER MEDION AG". Retrieved 13 June 2013.
- ^ Elliott Advisors (5 July 2012). "ELLIOTT ADVISORS (UK) LIMITED" (PDF). Reuters. Retrieved 13 June 2013.
- ^ Holland & Knight. "Bruce W. MacLennan Bio". Retrieved 13 June 2013.
- ^ Beth Jinks (10 January 2014). "Elliott Funds' Flurry a 'Harbinger' of Activist New Year". Bloomberg News.
- ^ "Paul Singers $2 Billion Bet". ValueWalk. 1 December 2017.
- ^ Chad Bray (16 August 2017). "Akzo Nobel Ends Feud With Elliott Management". The New York Times.
-
^ خطأ استشهاد: وسم
<ref>غير سليم؛ لا نص تم توفيره للمراجع المسماةally - ^ Jones, Sam (5 October 2012). "Singer banks on the full force of law". Retrieved 13 June 2013.
- ^ Whitehouse, Kaja. "Argentina says 'Arrh, no!' to Paul Singer's $20 million demand for seized ship". New York Post. Retrieved 13 June 2013.
- ^ Celarier, Michelle. "Cristina's crumble: Argentina prez may offer Singer deal". New York Post. Retrieved 13 June 2013.
- ^ Van Voris, Bob. "Argentina 'Greek Tragedy' Nears End as Debt Ruling Looms". Bloomberg Businessweek. Retrieved 13 June 2013.
- ^ Celarier, Michelle. "Argentina sticks to its guns on debt payout". New York Post. Retrieved 13 June 2013.
- ^ Warren, Michael. "Argentina defends payment plan; analysts trash it". Retrieved 12 June 2013.
- ^ Raymond, Nate (2 April 2013). "UPDATE 2-US court demands Argentine bondholders address pay plan". Reuters. Retrieved 11 June 2013.
- ^ Andrade, Mariano (5 April 2013). "Court decision looms in Argentine debt showdown". Agence France-Presse. Retrieved 11 June 2013.
- ^ Stohr, Greg (15 April 2013). "Argentina May Get U.S. High Court Hearing in Bond Case". Bloomberg L.P. Retrieved 13 June 2013.
- ^ "Argentina offers to pay debts with cash & bonds."
- ^ UNITED STATES COURT OF APPEALS, FOR THE SECOND CIRCUIT (23 August 2013). "12-105(L) NML Capital, Ltd. v. Republic of Argentina" (PDF). Clarin. Retrieved 23 August 2013.
- ^ Hamburger, Tom (12 July 2013). "Justice Department may weigh in on battle royale between hedge funds and Argentina". Washington Post. Retrieved 16 October 2013.
- ^ Salmon, Felix. "Argentina's desperate exchange proposal". Reuters. Retrieved 16 October 2013.
- ^ Bosco, David (11 June 2007), "The Debt Frenzy", Foreign Policy, http://www.foreignpolicy.com/articles/2007/06/11/the_debt_frenzy, retrieved on ثلاثة October 2010
- ^ Andrei Chirileasa (2013-02-04). "Elliott Wants Easier Way To Replace Fondul Proprietatea Manager". zfenglish.
- ^ Kim Yoo-chul (2015-07-17). "Samsung beats Elliott to pass merger deal". كوريا تايمز.
- ^ Jungah Lee (2016-11-28). "Samsung to Unveil Shareholder Steps as Elliott Pushes for Change". بلومبرگ.
وصلات خارجية
- Elliott official website
- Current Holdings on Fintel.io
