اتفاقية إعادة شراء
| المالية | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
الأسواق المالية
|
||||||
|
الأدوات
|
||||||
|
الشركات
|
||||||
|
الشخصية
|
||||||
|
العامة
|
||||||
|
الصرافة
|
||||||
|
التنظيم المالي.القانون المالي
|
||||||
|
التاريخ الاقتصادي
|
||||||
اتفاقية إعادة الشراء repurchase agreement، أوريپو repo، هوأحد أشكال الاقتراض قصير الأجل، وخاصة في السندات الحكومية. يبيع الوكيل السندات الأساسية للمستثمرين ويشتريها مرة أخرى بعد فترة وجيزة، عادة في اليوم التالي، بثمن أعلى قليلاً.
الريپوكمعادلة رياضية
اتفاقية إعادة الشراء، أوريپو، أواتفاقية البيع والشراء، هي معاملة مالية تتم في تاريخ الصفقة tD بين الطرف A والطرف B:
- (i) A سيقوم في التاريخ القريب
- (ii) A سيقوم في التاريخ البعيد tF (بعد tN) بإعادة شراء السند S من الطرف B بالثمن PF الذي تم الاتفاق عليه مسبقاً في تاريخ الصفقة.
إذا تم افتراض أسعار فائدة إيجابية، فمن المتسقط حتىقد يكون ثمن إعادة الشراء PF أكبر من ثمن البيع الأصلي PN.
الفرق بين الثمنين (معدلة حسب الوقت) يطلق عليها معدل الريپو، وهومعدل الفائدة السنوي للمعاملة. يمكن تفسيره على أنه ثمن الفائدة للفترة بين "التاريخ القريب" و"التاريخ البعيد".
الغموض في استخدام صطلح ريپو
أثار مصطلح ريپو الكثير من الالتباس: هناك نوعين من المعاملة التي
البنية والمصطلحات الأخرى
يلخص الجدول التالي المصطلح:
| ريپو | ريپومعكوس | |
|---|---|---|
| المشارك | المقترض البائع مستقبل النقود |
المقرض البائع مقدم النقود |
| Near leg | بيع السندات | شراء السندات |
| Far leg | شراء السندات | بيع السندات |
آجال استحقاق الريپو
أنواع الريپو
الاستخدامات
بالنسبة للبائع، يعتبر الريپوفرصة للاستثمار النقدي لفترة زمنية حسب الاتفاق (عادة ما تكون الاستثمارات الأخرى محدودة الفترة). وهي استثمارات مضمونة قصيرة الأجل وأكثر أمناً نظراً لأن المستثمر يحصل على ضمانات. السيولة السوقية لليپوجيدة، وأسعار صرفه تنافسية للمستثمرين. الصناديق النقدية هي مجموعة ضخمة من مشتري اتفاقيات الشراء.
بالسنبة للمتداولين في شركات التداول، يستخدم الريپولتمويل مواقف مالية طويلة الأجل، الحصول على تكاليف تمويل أرخص للاستثمارات المضاربة الأخرى، وتغطية المراكز الماليةالقصيرة في السندات.
استخدام الاحتياط الفدرالي الأمريكي للريپو
استخدام بنوك الاحتياط الهندية للريپو
المخاطر
التاريخ
حجم السوق
انظر أيضاً
- Collateral management
- مقايضة عملات
- Discount window
- Dollar roll
- الصناديق الفدرالية
- Implied repo rate
- Margin (finance)
- سوق الأموال
- المعدل البنكي الرسمي
- Total return swap
المصادر
https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-09-11/decade-after-repos-hastened-lehman-s-fall-the-coast-isn-t-clear
وصلات خارجية
- Baklanova, Viktoria; Copeland, Adam; McCaughrin, Rebecca (September 2015) (PDF), Reference Guide to U.S. Repo and Securities Lending Markets, Federal Reserve Bank of New York, http://www.newyorkfed.org/research/staff_reports/sr740.pdf
- Repurchase and Reverse Repurchase Transactions – Fedpoints – Federal Reserve Bank of New York
- Explanation of the Federal Reserve repurchase agreements actions of August 10, 2007
- Statement Regarding Counterparties for Reverse Repurchase Agreements March 8, 2010
