مستثمر معتمد

المستثمر المعتمد، أوالمتميز، هومستثمر له وضعية خاصة ضمن قوانين التنظيم المالي. يختلف تعريف المستثمر المعتمد (إن وجد)، وما يتبعه من نتائج، من بلد لآخر. بشكل عام، تضم تسمية المستثمر المعتمد أصحاب الثروات المرتفعة، أوالبنوك، أوالمؤسسات المالية، وغيرها من الشركات الكبرى ذات الوصول إلى الاستثمارات المعقدة وعالية المخاطر مثل رأس المال المخاطر، والمحفظة الوقائية، واستثمارات الفئة الممتازة.

في بعض الحالات قد تتطلب القوانين حتى تقدّم بعض أنواع العروض المالية عبر مستثمرين معتمدين حصرًا.

معايير الاعتماد

أستراليا

توجد المادة 708(8) ضمن قانون الشركات للعام 2001 في الفصلستة دي (جمع الأموال)، وهي تعرّف «المستثمرين المتميزين» لكي تستثنيهم من بعض متطلبات الإفصاح.

توجب تلك المادة على المحاسب حتى يستصدر شهادةً تقرّ حتى حالة الفرد تفي بالمعايير المنصوص عليها في قانون الشركات للعام2001، وخصوصًا صافي أصول يبلغ 2.5 مليون دولار، أوولج إجمالي لكلٍّ من السنتين الماليتيّن الأخيرتين يبلغ على الأقل 250.000 دولار.

ثمة تعريف آخر للمستثمر المتميز في المادة «761 جي إيه» لقانون الشركات للعام 2001 في الفصلسبعة (الخدمات المالية والأسواق). تعرّف المادة هذه المستثمرين المتميزين لكي يجري التعامل معهم كعملاء جملة لا تجزئة.

بحسب هيئة الأوراق المالية والاستثمار الأسترالية، يعتبر الشخص الذي يحمل شهادة المستثمر المتميز مستثمرًا متميزًا وفقًا للفصلستة دي وعميلَ جملة وفقًا للفصل السابع.

البرازيل

في 17 ديسمبر 2014، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصة البرازيلية التفهميات رقم 554 ورقم 555، التي أصبحت نافذةً اعتبارًا من 1 يوليو2015. يشبه تعريف المستثمرين المعتمدين، وفقًا للقانون «د» للجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية، في البرازيل صنفَين من المستثمرين، المستثمر الاحترافي، والمستثمر المؤهل، ضمن التعليمات 539، المادتين 9-إيه و9-بي.

كندا

المستثمر المعتمد (وفقًا لقوانين الصكوك الوطنية إذا آي 45-106) هو:

شخص مسجل ضمن قوانين الأوراق المالية ضمن الولايات في كندا، مثل المستشار أوالمضارِب، لا شخصٌ مسجل فقط كمتعامل في السوق ضمن أحد قوانين الأوراق المالية (أونتاريو) أوقانون الأوراق المالية (نيوفاونلند ولابرادور)؛ أو
فرد مسجل سابقًا ضمن قوانين الأوراق المالية ضمن الولايات في كندا، كممثل عن إنسان مشار إليه في الفقرة (أ)؛ أو
فرد، إما لوحده أومع زوج/زوجة، يملك ويتنفّع من أصول مالية كلية ذات قيمة قابلة للتحقق، والتي قبل الضرائب، ولكن صافية من أي ديون متعلّقة، تزيد عن 1.000.000 دولار؛ أو
فرد ذوولج صافٍ قبل الضرائب يزيد عن 200.000 دولار في كلٍّ من السنتين التقويميتين الأخيرتين أومن كان دخله الصافي قبل الضرائب مضافًا إلى ولج الزوج/الزوجة يزيد عن 300.000 دولار في كلٍّ من السنتين التقويميتين الأخيرتين والذي، في أي من الحالتَين، يتوقّع بشكل معقول حتى يتجاوز مستوى الدخل الصافي في السنة الحالية؛ أو
فرد، إما لوحده أومع زوج/زوجة، يملك أصولًا صافية تبلغ على الأقل 5.000.000 دولار؛ أو
شخص، بخلاف الفرد أوصندوق الاستثمار، يمتلك أصولًا صافيةً تبلغ على الأقل 5.000.000 دولار كما يظهر في بياناته المالية الأخيرة؛ أو
شركة ائتمانية أوشركة مساهمة ائتمانية مسجلة أومخولة حتى تمارس أعمالها وفقًا لقانون الائتمان والاقتراض (كندا) أووفق أي قانون مشابه في أي ولاية كندية أوبلد أجنبي، تعمل باسم حساب تديره بشكل تام الشركة الائتمانية أوشركة المساهمة الائتمانية، حسب الحالة؛ أو
صندوق ائتماني يوزّع أوراقه المالية أووزّعها فقط إلى (1) إنسان كان أوما زال مستثمرًا معتمدًا في وقت التوزيع، (2) إنسان يكسب أواكتسب أوراقًا مالية في الحالات المشار إليها في المادة 2.10 من قانون الصكوك الوطني 45-106 [استثمار الحد الأدنى]، أوالمادة 2.19 من قانون الصكوك الوطني 45-106 [الاستثمار الإضافي في صناديق الاستثمار]، أو(3) الشخص المشار إليه في البند (1) أو(2) والذي يكتسب أواكتسب أوراقًا ماليًا وفقًا للمادة 2.18 من قانون الصكوك الوطني45-106 [إعادة الاستثمار في صندوق الاستثمار]؛ أو
شخص يعمل باسم حساب يديره بشكل كامل، إذا كان ذلك الشخص مسجلًا أومخولًا ليمارس عمل الاستشاري أوما يشابهه ضمن قانون الأوراق المالية في الولايات الكندية أوبلد أجنبي.

الاتحاد الأوروبي

يجب على عملاء التجزئة الذين يطلبون معاملتهم كعملاء محترفين اختياريين (كما اتى في تعريف الأمر الإداري للصكوك المالية والأسواق) حتى يستوفوا على الأقل اثنين من المعايير الكمية في تقييم مهارة العميل وخبرته ومعهدته:

أجرى العميل تداولات تجارية، بحجم مهمّ (لا يقل عن 50.000 يورو)، ضمن الأسواق ذات الصلة بتواتر وسطيعشرة في جميع ربع سنة في فترة الفصول الأربعة السابقة؛
يتجاوز حجم محفظة استثمار الأدوات المالية للعميل، التي تضم وفقًا للتعريف الودائعَ النقدية والأدوات المالية، يتجاوز حدّ 500.000 يورو؛
يعمل العميل أوعمل سابقًا في القطاع المالي لمدة سنة كاملة في منصب مهني يستلزم خبرةً في التداولات المالية أوالخدمات المتصوّرة.

إسرائيل

صندوق ائتمان أومدير الصندوق.
شركة إدارة أوصندوق ادخار كما هومقرّر في قانون التأمين الاجتماعي الإسرائيلي.
شركة ائتمان.

نيوزيلندا

تعرّف المادةخمسة من قانون الأوراق المالية (1978) المستثمر المتميز في نيوزيلندا لأغراض البند الفرعي (2 سي سي)(أ) بأنه إنسان ثري طالما إقرار محاسب قانوني مستقل، ليس قبل مرور 12 شهرًا من طرحه العرض، واقتناع المحاسب القانوني على أساس مسببات معقولة حتى الشخص أعلاه (آ) لديه أصول صافية تبلغ على الأقل 2.000.0000 دولار؛ أو(ب) تقاضى دخلًا إجماليًا سنويًا بلغ على الأقل 200.000 دولار في كلٍّ من السنتين الماليتين السابقتين.

سنغافورة

في سنغافورة، تعرّف المادة أربعة إيه (1)(أ) من قانون الأوراق المالية والعقود المستقبلية المستثمرَ المعتمد في الفصل 289.

الأصول الشخصية الصافية تزيد عن 2 مليون دولار سنغافوري (أوما يعادلها بالعملة الأجنبية). أو
دخل وارد في الأشهر الـ12 السابقة لا يقل عن 300.000 دولار سنغافوري (أوما يعادلها بالعملة الأجنبية).

الولايات المتحدة الأمريكية

في الولايات المتحدة الأمريكية، لكي يعتبر الشخص مستثمرًا معتمدًا، يجب عليه حتى يمتلك رأس مال صافيًا يبلغ على الأقل 1.000.000دولار، مستثنى منها قيمة مسكنه الأساسي، أوحتىقد يكون تقاضى دخلًا سنويًا يبلغ على الأقل 200.000 دولار لكلٍّ من السنتين السابقتين (أودخلًا مشهجرًا في حالة الزواج يبلغ 300.000 دولار) ويتوقّع تقاضي نفس المبلغ في السنة الجارية. تعرّف لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية «المستثمرَ المعتمد» بأنه:

بنك، أوشركة تأمين، أوشركة استثمار مسجلة، أوشركة تطوير أعمال، أوشركة مشاريع صغيرة؛

برنامج رعاية العاملين، بالمعنى الذي حدده قانون تأمين الدخل التقاعدي، طالما كانت القرارات الاستثمارية موكلةَ إلى بنك، أوشركة تأمين، أومستشار استثمار مسجل، أوطالما تجاوزت الأصول الكلية للبرنامجخمسة ملايين دولار؛
منظمة خيرية، أوشركة مساهمة، أوشراكة تتجاوز أصولهاخمسة ملايين دولار؛
مدير، أومدير تطبيقي، أوشريك عام في شركة بيع أوراق مالية؛
شركةقد يكون جميع مالكي أسهمها مستثمرين معتمدين؛
شخص عادي يملك صافي قيمة فردية، أوصافي قيمة مشهجرة مع الزوج/الزوجة، يزيد عن مليون دولار في وقت الشراء، أولديه أصول مدارة بقيمة 1 مليون دولار أوتزيد عنها، مستثنى منها قيمة مسكنه الأساسي؛ أو
شخص عادي يتقاضى دخلًا يزيد عن 200.000 دولار في كلٍّ من السنتين الأخيرتين، أوولج مشهجر مع الزوج/الزوجة لتلك السنوات، مع توقّع معقول بتقاضي نفس المبلغ في السنة الجارية؛ أو
شركة ائتمان بأصول تزيد عنخمسة مليون دولار، لم تشكّل للحصول على الأوراق المالية المعروضة، والتي يضطلع بعمليات الشراء الخاصة بها إنسان متميز.

المراجع

^ "Archived copy". مؤرشف من الأصل في 02 مارس 2015. اطلع عليه بتاريخ 28 فبراير 2015. صيانة CS1: الأرشيف كعنوان (link)
^ نطقب:Cite Legislation AU
^ نطقب:Cite Legislation AU
^ نطقب:Cite Legislation AU
^ "Certificates issued by a qualified accountant". Australian Securities and Investments Commission. مؤرشف من الأصل في 24 أكتوبر 2014. اطلع عليه بتاريخ 16 فبراير 2015.
^ "The New CVM Instructions (Nos. 554 And 555) - Corporate/Commercial Law - Brazil". www.mondaq.com. مؤرشف من الأصل في 14 أغسطس 2018. اطلع عليه بتاريخ 13 أغسطس 2018.
^ Soon you will be able to invest like the very rich, with all the rewards — and risks | Financial Post نسخة محفوظة 1 يونيو2018 على مسقط واي باك مشين.
^ EUR-Lex - 32004L0039 - EN نسخة محفوظةثمانية ديسمبر 2018 على مسقط واي باك مشين.
^ Financial advice - Compliance | FMA نسخة محفوظة 13 أبريل 2019 على مسقط واي باك مشين.
^ http://statutes.agc.gov.sg/aol/search/display/view.w3p;ident=261799ac-a587-45b1-914d-3f4264ad76d1;page=0;query=Id%3A%22c30b0eb1-723c-4677-a80b-ba4bddd1cc8d%22%20Status%3Ainforce;rec=0#pr4A-he-.
^ SEC Tightens Rules on Advisory Performance Fee Charges نسخة محفوظة 12 يونيو2013 على مسقط واي باك مشين.
^ Corporate Securities Law Blog: Legal Update: Dodd-Frank Redefines "Accredited Investor" نسخة محفوظة 30 مايو2019 على مسقط واي باك مشين.
^ U.S. Securities and Exchange Commission on Accredited Investors نسخة محفوظة 20 فبراير 2017 على مسقط واي باك مشين.
^ 17 C.F.R. sec. 230.501(a).