مستشار مالي

المستشار المالي أوالمرشد المالي هوخبير يقترح الخدمات المالية ويقدمها للعملاء بناءً على حالتهم المالية. في الكثير من الدول، يتحتم على المستشارين الماليين إكمال تدريب معين للحصول على رخصة تقديم الاستشارة. مثلًا، في الولايات المتحدة يحمل المستشار المالي ترخيصًا من سلسلةسبعة وسلسلة 65 وسلسلة 66. وفقًا للهيئة التنظيمية للقطاع المالي في الولايات المتحدة. يجب الإبلاغ عن تعيينات الترخيص ومسائل الالتزام، وتحدد الهيئة المجموعات التي يمكنها استخدام مصطلح المستشار المالي، ومنهم: السماسرة ومستشاروالاستثمارات والمصرفيون الخاصون والمحاسبون والمحامون ووكلاء التأمين والمخططون الماليون.

الوظيفة

يقدم المستشارون الماليون الخدمات والمنتجات المالية عادةً اعتمادًا على رخصتهم والتدريب الذي خضعوا له. على سبيل المثال: قد يحدث وكيل التأمين مؤهلًا لبيع تأمين الحياة والدفعات السنوية المتنوعة. ويمكن للسمسار أيضًا حتىقد يكون مخططًا ماليًا. تتمثل وظيفة المستشار المالي بابتكار الخطط المالية للعملاء أوبيع المنتجات المالية، أوكلاهما معًا. وقد يوفر أيضًا نظرة عن المدخرات.

التعويضات

يتلقى المستشار المالي التعويضات بشكل عام عبر العمولات أوالرسوم أوكليهما. على سبيل المثال: قد يعوَّض المستشار المالي بطريقة أوأكثر من التالي:

رسوم الساعة لقاء الخدمات الاستشارية.
الأتعاب الكاملة، كأن يتقاضى 3,500 دولار لكل سنة لقاء مراجعة المحفظة السنوية أو5,000 دولار لقاء التخطيط المالي. يُشار إليهم عادة «بمستشاري الأتعاب الكاملة».
عمولة السندات المالية المشتراة أوالمباعة، مثل 12 دولار لقاء جميع عملية تداول.
عمولة (تُدعى أحيانًا «الحمولة») تعتمد على مقدار الاستثمار في صندوق استثمار مشهجر أودفعة سنوية متغيرة.
«الحد الأعلى من نسبة التكلفة المضافة» عندما يشتري إنسان منتجات «منزلية» (كالسندات التي يحتفظ بها السماسرة في مخزون البضاعة)، أو«الحد الأدنى من نسبة التكلفة المضافة» طالما بيعها.
رسم للأصول تحت الإدارة، مثل 1% سنويًا لقاء الأصول المدارة.

المرشد والمستشار

يُعتمد لفظا المستشار والمرشد، ويدلان على إنسان يقدم النصيحة. وفقًا لأحد المراجع، يمكن استبدال لفظ المستشار بالمرشد في قطاع الخدمات المالية، وبما حتى مصطلح المستشار يُستعمل بشكل عام «عند الإشارة للقرارات التشريعية ومتطلباتها» والمرشد «عند الإشارة لممارسة المهنة». وبما حتى [ممارسة المرشد المالي] لا توصف أبدًا بأنها ممارسة استشارية، فُضل استخدام مصطلح المرشد أثناء عدم الإشارة للقانون. يرجع الكونغرس وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية «لمستشاري الاستثمارات» أثناء مناقشة تنظيمهما في قانون مستشاري الاستثمارات لعام 1940.

التنظيم

الولايات المتحدة

في الولايات المتحدة، تنظم الهيئة التنظيمية للقطاع المالي أنشطة شركات السمسرة وممثليها المرخصين وتشرف عليها. وتنظم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مستشاري الاستثمارات وممثليهم. بينما تنظم سلطات الدولة جميع شركات التأمين ووكالاته ومنتجيه. ويمكن لمستشاري الاستثمارات الإنضمام لدى هيئات تطبيق القانون أوهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، أوالبقاء دون تسجيل بموجب استثناءات معينة.

المعايير الائتمانية

في قانون مستشاري الاستثمارات لعام 1940 ومعظم قوانين الدولة، تفرض قوانين الغش التجاري واجبًا على مستشاري الاستثمارات بالتصرف كوكلاء أثناء التعامل مع عملائهم. ما يعني أنه يجب على المستشار تقديم مصلحة العميل على مصلحته في جميع المسائل. ذكرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أنه يترتب على المستشار واجب:

تقديم توصيات الاستثمار الصائبة والمستقلة عن التأثيرات الخارجية.
انتقاء التجار السماسرة بناءً على مقدرتهم على توفير أفضل طرق تطبيق الصفقات في الحسابات التي يمتلك المستشار فيها صلاحية انتقاء التجار السماسرة.
تقديم التوصيات بناءً على تحقيق صائب في أهداف استثمار العميل والحالة المالية وغيرها من العوامل.
تقديم مصلحة العميل دائمًا على المصلحة الشخصية.

منذ الأزمة المالية عام 2008، وقع جدل واسع فيما يخص المعايير الائتمانية وعلى أي المستشارين يجب تطبيقها. في يوليو2010، فرض قانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت تدابير لحماية المستهلك، بما في ذلك عمليات الكشف المعززة وتخويل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بتوسعة الواجب الائتماني ليضم السماسرة بدلًا من المستشارين المنظمين بموجب قانون عام 1940. ومنذ يوليو2016، كان على هيئة الأوراق المالية والبورصات حتى توسع الواجب الائتماني لجميع السماسرة والمستشارين بصرف النظر عن تسميتهم. مع ذلك، في أبريل 2016، صاغت وزارة العمل دليلًا من ألف صفحة يستوعب جميع السماسرة، من ضمنهم السماسرة المستقلين والذين يعملون بحسابات التقاعد (الحسابات التقاعدية الفردية ونظام 401 ك التقاعدي وغيرها) والمعايير الائتمانية.

في يونيو2016، وفي طريقة للإشارة لتضارب مصالح المستشارين، حكمت وزارة العمل بإعادة تعريف ما يؤلف المشورة المالية، ومن يُعَد أمين استثمار. وقبل حلول عام 2016، طُبقت المعايير الائتمانية على مستشاري الاستثمارات المسجلين، ولم تؤثر على السماسرة الذين عملوا سابقًا تحت معايير «الملائمة» الأقل صرامة التي أعطت مجالًا لتقديم التعليم دون «مشورة». يطالب الحكم الجديد جميع المستشارين الذين يقدمون المشورة لقاء تعويض بالتصرف كوكلاء واستيفاء المعايير الائتمانية، لكن فقط عندما يتعاملون مع حسابات التقاعد مثل الحسابات التقاعدية الفردية أوحسابات 401 ك. يتضمن الحكم إعفاءً واحدًا للسماسرة، وهوإعفاء عقد أفضل فائدة (يمكن حتى يُسمح به طالما دخول السمسار عقدًا مع خطة مشاركة واستيفاء متطلبات سلوكية معينة). لا يؤثر الحكم الجديد على المشورة أومبيعات منتجات الاستثمارات المتعلقة بالحسابات غير التقاعدية.

تؤكد معارضة المعايير الائتمانية على حتى معايير الواجب الائتماني العليا سيكون تطبيقها مكلفًا للغاية وستقلل خيارات المستهلك مقارنةً بمعايير الملائمة الأقل. بينما تقترح ظروف أخرى حتى المستهلكين ذوي الحسابات التقاعدية الصغرى قد يحدثون أقل قدرة على الوصول إلى مشورة شخصية؛ بسبب نماذج تعويضات المستشار أوالسمسار التي أُعيدت هيكلة الكثير منها لتلتزم بالقواعد الائتمانية.

أدى القرار إلى تحول كبير في المجتمع المالي، واعتبر 73% من المستشارين الحكم ذا أثر سلبي على طريقة عملهم، وأدى إلى زيادة خيبة 71% من العملاء، فضلًا عن حتى 66% قرروا إعادة تقييم المنتجات التي نُصحوا بها.

بدأ تطبيق الحكم فيتسعة يونيو، 2017.

التسجيل

يُعزى مسمّى مستشار الاستثمار المرخص لمستشار استثمار مسجل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أووكالة الأوراق المالية للمؤسسة، وتقدَّم مشورة الاستثمار عادة لمستثمري التجزئة أوشركات الاستثمار المسجلة كصناديق الاستثمارات المشهجرة أوصندوق المؤشرات المتداولة. تنظم هيئة الأوراق المالية والبورصات أوالمؤسسات الفردية مستشاري الاستثمارات المرخصين اعتمادًا على مقدار الأصول تحت الإدارة.

كندا

يتباين دور المستشار المالي في كندا، فيحمل معظم المستشارين الماليين رخصة لبيع تأمين الحياة أوالسندات المالية أوصناديق الاستثمارات المشهجرة، ويجمع بعضهم بين ثلاثتهم. تُحصَّل رخصة التأمين على الحياة عبر الإتمام الناجح لبرنامج استحقاق رخصة الحياة، باستثناء مدينة كيبيك، حيث تُكتسب الرخصة عبر ممولي هيئة الأسواق المالية. توجد ثلاثة تراخيص مختلفة متاحة للسندات المالية. وعند إتمام دورة السندات المالية الكندية، يُسمح ببيع معظم أنواع السندات، ومن ضمنها الأسهم والسندات طويلة الأجل وصناديق الاستثمارات المشهجرة. بينما يحتاج بيع المشتقات والسلع ترخيصًا أكثر تقدمًا، وبعد إتمام دورة صناديق الاستثمارات المشهجرة، يُتاح للمستشار بيع الصناديق المشهجرة فقط، باستثناء أنواع معينة من الصناديق المتخصصة، وأهم من ذلك، صندوق المؤشرات المتداولة (على الرغم من حصول المستشارين الماليين غير المرخصين لبيع السندات المالية على إمكانية الوصول لصندوق المؤشرات المتداولة عبر منتجات صناديق الاستثمارات المشهجرة الجديدة). تُعد رخصة الأوراق المالية المعفاة ثالث رخصة يمكن الحصول عليها.

في الكثير من الحالات -ولكن ليس جميعها- يحتاج الترخيص دعم الوكيل أوشركة التأمين. ومن الإلزامي حتى يحمل المستشارون تأمين السهووالخطأ. يمكن حتى يُعزى مصطلح المستشار لسلسلة المستشار بأكملها. بشكل عام، تُقسم الصناعة في كندا إلى ثلاث قنوات من المستشارين: إدارة الوكلاء العامين وجمعية تجار صناديق الاستثمارات المشهجرة وهيئة تنظيم صناعة الاستثمار في كندا. مع ذلك، هناك القليل من الرقابة التنظيمية الممارسة على استعمال المصطلح، كما هوالحال لدى الكثير من السماسرة ووكلاء التأمين وسماسرة السندات المالية والمخططين الماليين، وغيرهم ممن يدعون أنفسهم مستشارين ماليين.

يُعتبر الكثير من المستشارين الماليين في كندا مخططين ماليين. بينما يوجد عدد كبير من تسميات التخطيط المالي، ويُعد المخطط المالي المؤهَل أكثرها شيوعًا بالرغم من شيوع المخطط المالي المسجَّل والمخطط المالي الشخصي في كندا. لا يوجد خارج كيبك تنظيم لمصطلح «المخطط المالي».

المراجع

^ "Understanding Professional Designations". FINRA. مؤرشف من الأصل في 22 مايو2013. اطلع عليه بتاريخ 08 نوفمبر 2012.
↑ "Selecting Investment Professionals". FINRA. مؤرشف من الأصل فيتسعة مارس 2015. اطلع عليه بتاريخ 08 نوفمبر 2012.
^ "Investor Bulletin: Top Tips for Selecting a Financial Professional" (PDF). SEC: Office of Investor Education and Advocacy. مؤرشف من الأصل (PDF) في 28 يونيو2017. اطلع عليه بتاريخ 08 نوفمبر 2012.
^ Taylor, Don (2005). C. Bruce Worsham (المحرر). Financial Planning: Process and Environment. Bryn Mawr, PA: The American College Press. صفحة 9.3. ISBN .
^ "InvestmentAdvisersAct". مؤرشف من الأصل في 20 أبريل 2019.
^ "Investment Adviser Guide". NASAA. مؤرشف من الأصل في 24 أبريل 2019. اطلع عليه بتاريخ 22 مارس 2013.
^ Any account designated as a qualified retirement plan under ERISA
^ "Federal Register :: Definition of the Term "Fiduciary"; Conflict of Interest Rule-Retirement Investment Advice". Federalregister.gov. doi:10.2139/ssrn.2112263. مؤرشف من الأصل في 17 أغسطس 2016. اطلع عليه بتاريخ 31 مارس 2017.
^ "Fact Sheet: DOL Finalizes Rule to Address Conflicts of Interest in Retirement Advice, Saving Middle Class Families Billions of Dollars Every Year". www.dol.gov. مؤرشف من الأصل في 16 أغسطس 2016. اطلع عليه بتاريخ 27 يوليو2016.
^ Menickella, Brian. "How The DOL's Fiduciary Rule Will Impact Your Retirement Accounts". مؤرشف من الأصل فيعشرة يونيو2019. اطلع عليه بتاريخ 27 يوليو2016.
^ "Financial Advisors Weigh in on What the Department of Labor Fiduciary Rule Could Mean For Them". Fidelity. مؤرشف من الأصل في 26 مارس 2018.
^ Hopkins, Jamie?. "New Fiduciary Rule For Financial Advisors Moves The Needle, But In Which Direction". مؤرشف من الأصل فيسبعة يوليو2019.
^ "From Stock Broker To Fee Only Planner". Registered-Investment-Advisor. مؤرشف من الأصل في 18 يناير 2017. اطلع عليه بتاريخ 22 مارس 2013.
^ "Autorité des marchés financiers". مؤرشف من الأصل في 11 مارس 2017. اطلع عليه بتاريخ 15 فبراير 2013.
^ "PLANNING ADVOCATES PUSH PROFESSIONALISM". ADVISOR.CA. مؤرشف من الأصل في 17 سبتمبر 2016. اطلع عليه بتاريخ 22 مارس 2013.