الدَيِّنْ في فهم الاقتصاد (بالإنجليزية: Debt)‏ هومبلغ يدين به شخص، يسمى المدين debtor إلى إنسان أخر يسمى صاحب الدين أوالدائن. وقد يحدث الدين في الاقتصاد مالاً أوبضاعة أوخدمة. وتعتمد بعض الشركات على الدين في تعاملاتها المالية كاستراتيجية.

وينشأ الدين عندما يوافق الدائن على إقراض المدين مبلغاً من المال. وفي عصرنا الحاضرقد يكون إعطاء الدين بغية استرداده، وفي مُعظم الأحوال بالإضافة إلى نسبة فائدة.

عادةً ماقد يكون الدَّين مالًا، يُقرضه إنسان (يُدعى المُديّن أوالمُقرِض) لشخص آخر والذي يدعى الدائن، ويكون الدَّين مبلغًا مؤجّلًا أوسلسلة من المبالغ التي ستُرَد في المستقبل، وبهذا تختلف عن الشراء المباشر، يُقرَض المال من قبل ولاية ذات سيادة، أودولة، أوحكومة محلية، أوشركة، أوشخص.

بشكل عامقد يكون الدّين التجاري اتفاق تعاقدي يتألف من مبادئ وأساسيات مع ذكر الكمية ووقت رد الدّين، إذا القيود، والسندات، والرهانات أمثلة لكل أنواع الديون.

يُستعمل المصطلح أيضًا مجازيًا للتعبير عن الالتزام الأخلاقي، وأشياء أخرى ليس لها قيمة اقتصادية، مثلًا في الثقافات الشرقية عندما يساعد إنسان ما إنسان آخر يُنطق حتى "للشخص الأول برقبة الثاني دين"

أصل الحدثة

أول ما استُخدم المصطلح dept باللغة الإنكليزية في أواخر القرن الثالث عشر، وهومشتق من حدثة فرنسية هي dete، وقد استُخدم مصطلح مديون deptor في أوائل القرن الثالث عشر أيضًا.

المصطلحات

الفائدة

الفائدة هي مبلغ من المال يدفع من قبل المقترض للمُديّن، وتُعد الفائدة بأنها نسبة من المدفوعات المُعلّقة، أي التي ستُدفع عن رد الدّين، وتُسمى هذه النسبة بثمنالفائدة، وعمومًا يُرد الدين على شكل دفعات، مثلًا شهريًا، أوسنويًا.

يوجد الكثير من الاتفاقيات لاحتساب الفوائد، اعتمادًا على مصطلحات الدّين، يمكن تجميع الفائدة المركبة وإعطاءها دفعة واحدة، وإضافة لذلك يوجد اتفاقيات عدّ الأيام، فمثلًا في بعض الأحيان يُعتبر حتى جميع شهر مكون من ثلاثين يومًا، ويتم دفع جميع ثمن فائدة في جميع شهر ميلادي، يُعد معدل النسبة المئوية السنوي (APR) بأنه طريقة معيارية لحساب ومقارنة أسعار الفوائد اعتمادًا على قاعدة سنوية، يُطلب من معظم المُديّنين تسعير ثمن الفائدة باستخدام معدل النسبة المئوية السنوي (APR) بشكل منتظم في الولايات المتحدة، والمملكة المتحدة.

بالنسبة لبعض المُديّنين، تكون القيمة العملية للمبلغ الذي قاموا بتديينه أقل من المبلغ الأساسي الذي سيعيدونه للمُديّن، قد يحدث ذلك بسبب فرض رسوم أونقاط مقدّمة، أولأن القرض قد تمت هيكلته ليكون متوافقًا مع الشريعة.

يكون للمبلغ الإضافي المُستحق في نهاية المدة نفس الأثر الاقتصادي لثمن الفائدة الأعلى.

عمومًا، يجب حتى يحصل المُديّنين الذين خاطروا أكثر من غيرهم على ثمن فائدة أعلى من غيرهم، من أجل تعويضهم في حالات التخلف عن الدفع، يقوم مستثمروا الديون بتقييم مخاطر التخلف عن السداد قبل تقديم القرض.

السداد

يوجد ثلاث طرق رئيسية يمكن من خلالها تنظيم سداد الدين: الأولى حتىقد يكون الرصيد النهائي مُستحقًا بأكمله عند استرداد الدين، والثانية بتسديد الرصيد الأساسي بأكمله خلال مدة القرض، والثالثة بتسديد الدين جزئيًا خلال مدة القرض، مع استحقاق المبلغ الباقي كله عند الاستحقاق، تُعد طرق السداد هذه شائعة في الرهون العقارية، وبطاقات الائتمان.

الأحكام الافتراضية

المديّنون من جميع نوع يعجزون عن سداد ديونهم من وقت لآخر، مع عواقب مختلفة حسب شروط الدّين والقانون الذي يحكم التقصير في الولاية القضائية ذات الصلة، فإذا كان الدين مضموناً بضمانات محددة، مثل سيارة أومنزل، فقد يسعى الدائن إلى استعادة الضمانات، وفي ظروف أكثر خطورة، قد يفلس الأفراد أوالشركات.

أنواع المقترضين

الأشخاص

تضم الأنواع الشائعة من الديون التي يأخذها الأفراد، أوالعائلات، قروض الرهن العقاري، وقروض السيارات، وديون بطاقات الائتمان، وضرائب الدخل. بالنسبة للأفرادقد يكون الدين هوالقوة الشرائية التي ستوفر الدخل المُتسقط لهم في المستقبل قبل توفرها العملي، وبالنسبة للدول الصناعية غالبًا يستخدم فيها الأشخاص الديون الاستهلاكية لشراء المنازل والسيارات وأشياء أخرى سيكون من المكلف للغاية شراءها نقدًا، أوحتى ثمنها مكلف جدًا لدرجة عدم توفرها في متناول اليد.

غالبًا ما ينفق الناس أكثر، ويضطرون إلى الديون عندما يستخدمون بطاقات الائتمان بدل النقود لشراء المنتجات والخدمات، وغالبًا السبب في ذلك تأثير الشفافية، أوما يُسمى ب "ألم الدفع"، إذ يُقصد بمصطلح الشفافية أنه حدثا تذكرت بشكل أقل كم أنفقت حدثا قلّت الشفافية، وحدثا كان الشعور بألم الدفع أقل، وبذلك من المرجح حتى تنفق أكثر.

إضافة إلى هذه الديون الرسمية، يُقرض الأفراد أيضًا بشكل غير رسمي أشخاصًا آخرين، معظمهم من الأقارب والأصدقاء.

أحد مسببات هذه الديون غير الرسمية هوحتى الكثير من الناس، ولا سيما الفقراء، لا يستطيعون الحصول على ائتمان يمكن تحمله. مثل هذه الديون يمكن حتى تسبب مشاكل عندما لا يتم سدادها وفقًا لتسقطات الأسر المعيشية. في عام 2011، أفادثمانية في المئة من الأشخاص في الاتحاد الأوروبي حتى أسرهم متأخرة، أي أنها غير قادرة على دفع المدفوعات المتعلقة بقروض غير معتمدة من الأصدقاء أوالأقارب الذين لا يعيشون في أسرهم.

الأعمال

قد تستخدم الشركة أنواعًا مختلفة من الديون لتمويل عملياتها كجزء من إستراتيجيتها العامة لتمويل الشركات.

قرض الأجل هوأبسط شكل من أشكال دين الشركات. وهويتألف من اتفاق يقرض مبلغًا ثابتًا من المال، يسمى المبلغ الأصلي أوالأصل، لفترة زمنية محددة، مع تسديد هذا المبلغ في تاريخ معين.

في حالة الحصول على قروض تجارية، محسوبة كنسبة مئوية من المبلغ الرئيسي في السنة، يجب دفعها أيضاً بحلول ذلك التاريخ، أويمكن دفعها بشكل دوري، سنويًا أوشهريًا.

تسمى هذه القروض بالعامية "قروض الدفعة الواحدة"، وخاصة إذا لم يكن هناك سوى دفعة واحدة في النهاية دون "سلسلة" من مدفوعات الفائدة خلال فترة القرض.

يأتي عادة قرض التمويل المستند على إيرادات مع سداد ثابت على مدى عدة سنوات مع مبلغ سداد من 1.5 إلى 2.5 ضعف القرض الأساسي. فترات السداد مرنة؛ إذ يمكن للشركات استرداد المبلغ المتفق عليه في وقت أقرب، إذا أمكن. بالإضافة إلى ذلك ، لا يبيع أصحاب الأعمال حقوق الملكية أويتخلون عن السيطرة عند استخدام التمويل المستند إلى الإيرادات. المقرضون الذين يقدمون تمويلاً قائماً على الدخل يعملون بشكل أوثق مع الشركات التجارية أكثر من مقرضي البنوك ، لكنهم يأخذون نهجًا أكثر توخيًا من مستثمري الأسهم الخاصة.

ويجوز للشركة أيضا إصدار السندات، والتي هي سندات الديون. تتمتع السندات بعمر ثابت، وعادة ماقد يكون عدّة سنوات؛ مع سندات طويلة الأجل، تستمر لأكثر من 30 عامًا، وهذه الأخيرة تكون أقل شيوعًا.

طبعًا في نهاية حياة السند، يجب سداد المال بالكامل. يمكن إضافة فائدة إلى الدفعة النهائية، أويمكن سدادها على أقساط منتظمة (تعهد باسم الكوبونات) خلال فترة السندات.

يمكن أيضًا حتىقد يكون الدفع عن طريق ما يسمى بخطاب الاعتماد أوLC، مما يعني حتى خطاب الاعتماد سيدفع للمصدر. تستخدم خطابات الاعتماد في المقام الأول في معاملات التجارة الدولية ذات القيمة الكبيرة، ولصفقات الموارد من بلد لعميل في بلد آخر. كما أنها تستخدم في عملية تطوير الأراضي لضمان بناء المرافق العامة المعتمدة (الشوارع والأرصفة وبرك مياه العواصف وغيرها).

جميع خطابات الاعتماد تقريبًا غير قابلة للإلغاء، أي لا يمكن تعديلها أوإلغاؤها دون موافقة مسبقة من المستفيد، والبنك المصدر، والبنك الموثق، طالما وُجوده.

الحكومات

تصدر الحكومات ديون لدفع النفقات الجارية وكذلك المشاريع الرأسمالية الكبرى. قد تصدر الديون الحكومية من قبل الدول ذات السيادة وكذلك من قبل الحكومات المحلية، التي تعهد أحيانا باسم البلديات.

عادة ما يظهر المستوى العام للمديونية من قبل الحكومة كنسبة من الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي. تساعد هذه النسبة في تقييم سرعة التغيرات في مديونية الحكومة وحجم الدين المستحق.

تقييمات الجدارة الائتمانية

مقاييس الدخل

نسبة تغطية سداد الدين هي نسبة الدخل المتاحة على مقدار تسديد الديون المستحقة (بما في ذلك الفوائد وتسديد الدين الأساسي، إذا وجد). وحدثا ارتفعت نسبة تغطية سداد الدين، حدثا ازداد الدخل المتاح لتسديد خدمة الدين، وكان من الأسهل والأقل تكلفة حتى يحصل المقترض على التمويل.

تختلف أسواق الدَّين المتنوعة في المصطلحات وحسابات المقاييس المتعلقة بالدخل. على سبيل المثال، في القروض العقارية في الولايات المتحدة، عادة ما تتضمن نسبة الدين إلى الدخل تكلفة مدفوعات الرهن العقاري وكذلك ضريبة التأمين والممتلكات، مقسومة على الدخل الشهري للمستهلك.

مقاييس القيمة

نسبة القرض إلى القيمة هي نسبة المبلغ الإجمالي للقرض إلى القيمة الإجمالية للضمانات المضمونة للقرض.

على سبيل المثال، في إقراض الرهن العقاري في الولايات المتحدة، يتم التعبير عن مفهوم القرض إلى القيمة بشكل عام على أنه "دفعة أولى". تساوي الدفعة الأولى 20٪ من قرض قيمته 80٪. مع المشتريات المنزلية، يمكن تقييم القيمة باستخدام ثمن الشراء المتفق عليه، و/أوالتقييم.

الضمانات واللجوء

يعتبر التزام سداد الديون مضمونًا طالما استطاعة الدائنين اللجوء إلى ضمانات محددة. قد يضم الضمان مطالبات على عائدات الضرائب (في حالة الحكومة)، أوأصول محددة (في حالة شركة) أومنزل (في حالة المستهلك). ويضم الدين غير المضمون التزامات مالية لا يستطيع من خلالها الدائنين استرداد مالهم.

دور وكالات التصنيف

تقوم ممحرر الائتمان بجمع معلومات حول تاريخ الاقتراض والسداد للمستهلكين. يستخدم المقرضون، مثل البنوك وشركات بطاقات الائتمان، درجات الائتمان لتقييم المخاطر المحتملة التي تشكلها إقراض الأموال للمستهلكين. في الولايات المتحدة ، ممحرر الائتمان الرئيسية هي Equifax وExperian وTransUnion.

يمكن تصنيف الديون المستحقة على الحكومات والشركات الخاصة من قبل وكالات التصنيف، مثل Moody's وStandard & Poor's وFitch Ratings وA. M. Best. كما سيتم منح الحكومة أوالشركة نفسها تصنيفها المنفصل الخاص بها.

تقوم هذه الوكالات بتقييم قدرة المدين على الوفاء بالتزاماته ومن ثم منحه تصنيفًا ائتمانيًا. تستخدم مودي Moody رسائل: Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C ، حيث تتأهل تقييمات Aa-Caa بالأرقام من 1 إلى 3. يوجد لدى S & P ووكالات التصنيف الأخرى أنظمة مختلفة اختلافًا طفيفًا باستخدام حروف كبيرة ومعدلات +/-. وبالتالي فإن الحكومة أوالشركة ذات التصنيف العالي سيكون لها تصنيف Aaa.

يمكن للتغيير في التصنيفات حتى يؤثر بقوة على الشركة، حيث حتى تكلفة إعادة التمويل تعتمد على الجدارة الائتمانية. تعتبر السندات الواردة أدناه Baa / BBB (Moody's / S & P) سندات غير مرغوب فيها أوعالية المخاطر. يتم التعويض عن ازدياد مخاطر التخلف عن السداد (حوالي 1.6 في المئة لBa) من خلال مدفوعات فائدة أعلى. الديون المعدومة هي قرض لا يمكن للمدين (جزئياً أوكلياً) سداده.

يُنظر إلى شراء السندات غير المرغوب فيها على أنه استثمار محفوف بالمخاطر ولكنه مثير للربح.

أسواق الديون

القروض لقاء السندات

السندات هي سندات أمان، قابلة للتداول في سوق السندات. يحدد الهيكل التنظيمي للبلد ما المؤهل كأمان. على سبيل المثال، في أمريكا الشمالية، يتم تحديد جميع أمان بشكل فريد من قبل CUSIP لأغراض التداول والتسوية.

يمكن تحويل القروض إلى أوراق مالية من خلال عملية التأمين. في عملية التأمين، تقوم الشركة ببيع مجموعة من الممتلكات إلى صندوق ائتمان، ويقوم صندوق التأمين بتمويل شراء الموجودات عن طريق بيع الممتلكات إلى السوق.

دور البنوك المركزية

تلعب البنوك المركزية، مثل نظام الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة، دوراً رئيسياً في أسواق الديون. عادة ماقد يكون الدين مقومًا بعملة معينة، وبالتالي يمكن للتغييرات في تقييم تلك العملة تغيير الحجم العملي للديون. يمكن حتى يحدث هذا بسبب التضخم أوالانكماش، بحيث يمكن حتى يحدث حتى لوكان المقترض والمقرض يستخدمان نفس العملة.

الانتقادات

سيزيد الدين مع ثمن الفائدة بشكل مرتبط مع الزمن إذا لم يتم سداده أسرع من نموالفائدة. يمكن حتى يسمى هذا التأثير الربا ، بينما يشير مصطلح "الربا" في سياقات أخرى فقط إلى معدل فائدة مفرط، يضيف على كسب معقول للمخاطر المقبولة.

على مستوى الأسر المعيشية، يمكن حتىقد يكون للديون أيضًا آثار ضارة - خاصة عندما تتخذ الأسر قرارات الإنفاق على افتراض حتى الدخل سيزداد أوسيظل ثابتًا في السنوات القادمة.

مستويات وتدفقات

تمت تغطية الديون العالمية بنسبة 4.3 في المائة على أساس سنوي لتصل إلى 5.19 تريليون دولار أمريكي خلال عام 2004. ومن المتسقط حتى ترتفع في السنوات القادمة إذا استمرت عادات الإنفاق لملايين الأشخاص حول العالم بالكيفية التي يتصرفون بها.

التاريخ

تتطلب التنطقيد في بعض الثقافات حتى يُغفر الدين على أساس منتظم (غالباً سنوياً)، من أجل منع عدم المساواة بين المجموعات في المجتمع، أولمنع أي إنسان حتى يصبح متخصصاً في التديين وإجبار السداد. مثال على ذلك هوعام اليوبيل التوراتي، الموصوف في كتاب Book of Leviticus.

انظر أيضا

• دين سيء
• المدين
• تخصيص الأموال
• حجم الأعمال (اقتصاد)

المراجع